Rentabilidad sobre activos: qué es y cómo calcularla

El rendimiento de los activos es una métrica clave que indica si una empresa está haciendo un uso efectivo de sus activos para generar ganancias. El ROA suele ser utilizado por analistas y gerentes de empresas, pero también puede ser una gran herramienta para los inversores. A menudo está relacionado con el rendimiento del capital. El ROA y el ROE se pueden usar juntos para obtener una imagen más clara del rendimiento de una empresa.

¿Qué es el rendimiento de los activos?

El rendimiento de los activos o ROA es un término utilizado para describir la relación financiera que indica si una empresa es rentable o no en comparación con sus activos totales. El ROA generalmente se usa para determinar si una empresa está haciendo un uso eficiente de sus activos para generar ganancias.

Cómo calcular el ROA

El ROA se calcula con una fórmula simple:

ROA = Utilidad Neta / Activos Totales

Como ejemplo, imaginemos que la empresa A ha gastado $10 000 en su negocio mientras que la empresa B ha gastado $25 000. La empresa A gana $1800 en un período determinado, mientras que la empresa B gana $3600.

El ROA de la empresa A sería de $1800/$10 000 = 18 %

El ROA de la empresa B sería de $3600/$25 000 = 14 %

Esto significa que la empresa A sería el negocio menos valioso, pero tendría un ROA más alto porque hace un uso más eficiente de sus activos. En comparación, la empresa B sería el negocio más valioso, pero su ROA es más bajo, lo que significa que no está haciendo el uso más óptimo de sus activos.

Esta es una fórmula básica de ROA que se puede ampliar en función de las necesidades de la empresa o la industria en la que se encuentra. Por ejemplo, el cálculo de los ingresos netos podría incluir muchas otras cifras y métricas para obtener una imagen más precisa del ROA de una empresa.

También es posible obtener un número de ROA más preciso al sustituir el valor total del activo por un valor promedio del activo. Esto tiene en cuenta los cambios que una empresa puede ver en el valor de sus activos a lo largo del tiempo. En la mayoría de los casos, esto significa calcular el valor promedio de los activos de una empresa en un año determinado en lugar del valor dado al final del año. Esto ayuda a dar un valor de ROA más preciso.

Por qué usar esta métrica

La consideración más importante al administrar un negocio es la eficiencia. Toda empresa requiere cierto mantenimiento en forma de activos, recursos u otros costos. Para tener éxito, una empresa necesita generar más dinero del que gasta. La eficiencia es la clave aquí, pero hay muchas formas de calcularla.

Por lo tanto, para simplificar las cosas, se utilizan métricas como el ROA para obtener una breve descripción general del rendimiento de una empresa. A menudo se usa para comparar varias empresas en la misma industria. Por ejemplo, si un inversionista quiere comparar dos competidores, es posible usar un valor de ROA para tener una idea aproximada del desempeño de cada empresa. Aunque su valor general puede ser aproximadamente el mismo, puede mostrar que una empresa es mejor que otra para hacer un uso eficiente de sus activos.

El ROA no es una métrica muy específica, pero tampoco está diseñada para serlo. Es una medida comparativa que se utiliza para observar a las empresas a fin de determinar su desempeño y no una métrica que ayuda a diagnosticar problemas dentro de una empresa, como su flujo de trabajo, problemas de productividad y quejas específicas del departamento.

Cómo utilizar el rendimiento de los activos

Hay varias formas prácticas de hacer uso de los números ROA.

En la mayoría de los casos, se usa como una métrica simple para juzgar el desempeño de una sola empresa. Cuando su ROA aumenta con el tiempo, indica que su empresa está haciendo un buen trabajo al utilizar sus activos correctamente. Básicamente, está exprimiendo el mayor valor posible de todos sus activos. Por el contrario, un ROA decreciente podría indicar que está haciendo malas inversiones, que no está usando sus activos correctamente o que su personal no está lo suficientemente capacitado para hacer uso de esos activos.

Si bien el ROA puede ser una indicación útil de la rentabilidad general y la salud actual de una empresa, es un examen superficial muy general. Por ejemplo, si un cálculo de ROA revela que su negocio no está haciendo un buen uso de sus activos, entonces necesita realizar más investigaciones usando otras métricas para determinar por qué.

Pero si ya tiene estas métricas disponibles, entonces es mucho más útil mirarlas primero porque mostrará la situación de su empresa con mayor detalle. Como tal, para el funcionamiento y la optimización del día a día, el ROA no es muy útil.

Donde ROA brilla es en el análisis a largo plazo de un negocio y en la compilación de informes para inversores. También se puede utilizar cuando una empresa está pasando por una reestructuración o si se incorporan nuevos miembros del personal senior para ver si son efectivos en su función prevista. En resumen, el ROA de una empresa es un gran indicador de cómo los cambios a largo plazo afectan su desempeño.

¿Cuáles son las limitaciones de ROA?

Si bien el ROA puede ser un buen indicador de qué tan bien una empresa está utilizando sus activos, es difícil usarlo como una métrica para comparar dos empresas en diferentes industrias. Se requiere que algunas industrias tengan activos costosos que no generan la misma cantidad de ganancias. En comparación, otras industrias tienen costos básicos de activos mucho más bajos, lo que significa que su ROA puede ser mucho más alto.

Además, si bien el ROA es útil para medir la utilización de activos de una empresa, no significa que la empresa sea menos exitosa o menos rentable en general. Debido a estas limitaciones, hay pocos usos prácticos para ROA.

Algunos tipos de negocios, como los bancos, pueden hacer mucho mejor uso de una fórmula de ROA porque sus balances son una buena representación del valor de sus activos y pasivos.

Por el contrario, a una empresa de tecnología con muchos activos y empleados le resultará difícil medir el valor total de sus activos, lo que dificultará el cálculo preciso de la relación de rendimiento de los activos.

ROA frente a ROE

El retorno sobre el capital es otro índice financiero similar al ROA. Juntos, pueden usarse para medir efectivamente el desempeño de una empresa.

El ROE está destinado a medir la eficacia con la que una empresa aprovecha el capital generado por la venta de acciones. Se calcula dividiendo las ganancias netas de una empresa en un período determinado por el patrimonio de los accionistas. Los inversores suelen utilizar el ROE para comprobar la eficacia de sus inversiones. Juntos, el ROA y el ROE se pueden usar para obtener una mejor comprensión de qué tan bien se está desempeñando una empresa y qué tan bien está utilizando todos los activos y recursos que tiene disponibles.

Conclusión

Calcular el rendimiento de los activos es una excelente manera de tener una idea aproximada de qué tan bien una empresa está utilizando sus activos. Sin embargo, es importante recordar que es mejor usarlo cuando se evalúa el desempeño de una empresa durante un largo período de tiempo en lugar de usarlo como una métrica para identificar y resolver problemas dentro de una empresa.