Jak działa stosunek ceny do rezerwacji, aby wycenić startup?

Stosunek ceny do wartości księgowej odnosi się do obliczenia ceny rynkowej akcji spółki w porównaniu z jej wartością księgową. Ten wskaźnik jest jednym ze sposobów określenia, czy akcje są zawyżone lub zaniżone. W przypadku wyceny wskaźnik może określić, czy akcje są notowane powyżej lub poniżej wartości godziwej. Biorąc to pod uwagę, stosunek ceny do wartości księgowej jest podstawowym miernikiem używanym przez inwestorów, analityków, zarządzających funduszami i inne strony. W tym artykule zagłębimy się w koncepcję wskaźnika P/B i zbadamy jego znaczenie w wycenie spółek.

Stosunek ceny do wartości księgowej i wycena startupu

Krótko mówiąc, stosunek ceny do wartości księgowej może mierzyć wycenę firmy. Służy do określenia, czy istnieje rozbieżność między ceną, po której notowane są akcje firmy, a ich wartością księgową, która jest postrzegana jako wartość firmy w określonym momencie. Należy jednak zauważyć, że wartość księgowa wynika z historii danych i rachunkowości. Może to podlegać stronniczości i rozbieżnościom. Oznacza to, że wartość wynikająca ze stosunku ceny do wartości księgowej może nie być dokładna we wszystkich przypadkach. Zwłaszcza w porównaniu z innymi wskaźnikami.

Jaki jest stosunek ceny do książki?

Stosunek ceny do wartości księgowej jest wskazówką przy wycenie kapitału własnego w celu ustalenia, czy cena jest zawyżona lub niedoszacowana. Oblicza się ją, dzieląc cenę rynkową akcji przez jej wartość księgową, którą można interpretować na wiele różnych sposobów. Jest to przydatne narzędzie, które można wykorzystać do przewidywania przyszłych wyników cen akcji, a także ich wartości bazowej. Ponadto jest częścią kilku podstawowych wskaźników oraz częścią analizy finansowej, która służy do wyceny spółek. Tym samym pozwala inwestorom podejmować lepsze decyzje w zakresie wyceny spółek.

Jak ogólnie działa wycena cena do wartości księgowej?

Wycena w stosunku ceny do wartości księgowej jest przeprowadzana, gdy wartość księgową firmy porównuje się z jej ceną rynkową. Oblicza się ją dzieląc cenę rynkową akcji spółki przez wartość księgową na akcję. Tutaj wartość rynkowa wynika z pomnożenia aktualnej ceny akcji przez łączną liczbę akcji znajdujących się w obrocie. Ta wartość rynkowa jest podstawą porównania, ponieważ stanowi punkt odniesienia, który jest stosunkowo spójny w czasie. Podczas gdy wartość księgowa pochodzi z ksiąg rachunkowych firmy, jest to aktywa netto jej aktywów i pasywów. W ujęciu matematycznym wzór na wycenę w stosunku ceny do wartości księgowej można przedstawić za pomocą:

Wskaźnik P/B = cena rynkowa na akcję/wartość księgowa na akcję

Powyższy wzór pokazuje, że wycenę w stosunku ceny do wartości księgowej można traktować jako wskaźnik wartości. Jednak niższy wskaźnik P/B może wskazywać, że akcje są niedowartościowane, podczas gdy wyższy wskaźnik P/B może sugerować, że akcje są przewartościowane. W ten sposób wskaźnik P/B umożliwia inwestorom określenie, czy akcje są notowane powyżej lub poniżej wartości godziwej.

Dlaczego wskaźnik P/B jest ważny?

Stosunek ceny do wartości księgowej zapewnia wgląd w wycenę akcji. Może pomóc ocenić, czy cena rynkowa akcji jest zgodna z jej rzeczywistą wartością. Oto 4 najważniejsze powody, dla których wskaźnik P/B jest tak ważny:

1. Pomóż inwestorom ocenić wartość startupu

Inwestorzy mogą wykorzystać wskaźnik P/B do oceny wartości firmy. Pozwala inwestorom dokonywać porównań między branżami, firmami i różnymi okresami. Takie porównania dają inwestorom lepsze zrozumienie ustalonej wyceny branży lub firmy. Dokonując tych porównań, inwestorzy dokonują świadomej oceny swoich decyzji inwestycyjnych i dokonują niezbędnych korekt.

2. Zmniejsza ryzyko dla inwestorów

Jako inwestor, wiedza o tym, jak wyceniane są akcje firmy, może pomóc określić, co przyniesie przyszłość. Może to uratować inwestorów przed dodatkowym żalem i rozczarowaniem. Te podstawowe wskaźniki pomagają zapewnić mocne podstawy dla przyszłości firmy. Dzieje się tak, ponieważ pomaga wskazać rentowność, niezawodność i stabilność firmy.

3. Mierniki wyceny

Wskaźnik P/B jest jednym z kilku ważnych mierników wyceny. Pomaga to zapewnić bardziej kompleksową analizę firmy. Oznacza to, że inwestorzy mogą patrzeć na wycenę akcji w kontekście innych czynników. Umożliwia im również przeglądanie zapasów w stosunku do konkurentów z branży.

4. Porównanie ceny rynkowej

Wskaźnik P/B można wykorzystać do porównania ceny rynkowej akcji z jej rzeczywistą wartością księgową. To, czy cena rynkowa jest wyższa czy niższa od wartości księgowej, zależy od rozbieżności między nimi. W związku z tym pomaga inwestorom określić, czy akcje są notowane powyżej lub poniżej wartości godziwej. Wskazuje to na sentyment rynku do spółki oraz jej wycenę.

Dlatego powyższe punkty ilustrują, dlaczego wskaźnik P/B jest ważnym pojęciem w dziedzinie analizy finansowej.

Jak wykorzystać wskaźnik P/B do wyceny startupu?

Kiedy inwestorzy używają wskaźnika P/B do oceny firmy, mogą spodziewać się różnych wyników w zależności od konkretnych wykorzystanych danych. Wskaźnik P/B może być wykorzystany jako punkt wyjścia dla inwestorów przy ocenie spółki. Daje prostą, jasną i natychmiastową informację zwrotną na temat wartości firmy. Może to pomóc inwestorom w sformułowaniu wstępnej opinii o firmie i wprowadzeniu korekt. Kiedy wskaźnik P/B jest używany do oceny startupu, inwestorzy będą używać różnych wskaźników do wyceny firmy.

W szczególności startupy są wyceniane na podstawie ich przewidywanych przychodów, marży zysku i udziału w rynku. Wskaźnik P/B dla tych wskaźników może się różnić w zależności od firmy, ponieważ każda firma ma inny poziom potencjału wzrostu, a także rentowność na tym etapie cyklu rozwoju. Aby zrozumieć, jak korzystać z formuły stosunku ceny do książki, przyjrzymy się przykładowi.

Wskaźnik P/B = cena rynkowa na akcję/wartość księgowa na akcję

Załóżmy, że firma ma wartość aktywów 50 milionów dolarów i 10 milionów dolarów zobowiązań. Wartość księgowa wynosiłaby (50-25), czyli 25 milionów dolarów. Załóżmy, że pozostające w obrocie akcje wynoszą 10 milionów; każda akcja stanowiłaby 2,50 USD wartości księgowej. Zakładając, że cena rynkowa wynosi 5 USD, wskaźnik P/B wyniósłby (5/2,50). Analiza stosunku ceny do wartości księgowej pokazuje, że wartość rynkowa firmy jest ponad dwukrotnie wyższa od wartości księgowej.

Jakie czynniki mogą wpłynąć na stosunek ceny do wartości księgowej?

Wskaźnik ceny do wartości księgowej jest powszechnym miernikiem wyceny. Oznacza to, że każda firma może być tutaj wyceniona i zaprezentowana w ten sam sposób. Jednak inne czynniki mogą wpływać na wskaźnik P/B firmy. Niektóre z tych czynników obejmują:

1. Zmiany cen akcji

W czynnik zmiany ceny akcji. Prowadzi to do rozbieżności między ceną rynkową firmy a jej wartością księgową. Jeśli cena akcji spółki wzrośnie, doprowadzi to do wzrostu wskaźnika P/B. Spadek ceny rynkowej akcji spowodowałby spadek wskaźnika P/B.

2. Popyt i podaż danego towaru

Popyt i podaż akcji mogą wpływać na wskaźniki P/B. Innymi słowy, o popycie i podaży danej akcji decyduje jej popularność wśród inwestorów. W związku z tym podaż i popyt na akcje mogą prowadzić do wzrostu lub spadku wskaźnika P/B.

3. Otoczenie gospodarcze

Otoczenie gospodarcze jest czynnikiem wpływającym na stosunek ceny do księgowej. Dzieje się tak, ponieważ otoczenie gospodarcze zależy od wielu czynników. Należą do nich warunki polityczne, społeczne i rynkowe, a także inne czynniki techniczne. W rezultacie otoczenie gospodarcze prowadzi do różnicy w stosunku P/B.

4. Wiadomości specyficzne dla firmy

Wiadomości specyficzne dla firmy są zwykle definiowane jako wszelkie informacje dotyczące konkretnej firmy, a nie całego sektora lub branży. Udostępnienie tych informacji może prowadzić do wzrostu lub spadku wskaźnika P/B. To w dużym stopniu zależy od tego, czy informacja jest pozytywna, negatywna czy neutralna.

5. Podstawowe parametry firmy

Podstawowe parametry firmy są zazwyczaj czynnikami, które zapewniają jej wzrost i rozwój. Wartości tych podstawowych podstaw mają głęboki wpływ na stosunek P/B firmy.

6. Metody rachunkowości

Metody rachunkowości stosowane przez firmę do wyceny jej ceny akcji, aktywów i pasywów będą miały wpływ na wskaźnik P/B. Innymi słowy, wartość księgowa wynika z metod księgowych stosowanych przez firmę. W związku z tym stosunek P/B będzie inny, gdy zastosujesz inny zestaw metod księgowania.

7. Aktualizacja wartości aktywów

Kolejnym czynnikiem, który może mieć wpływ na wskaźnik P/B, jest aktualizacja wyceny aktywów. W szczególności może to prowadzić do wzrostu lub spadku wskaźnika P/B. Dzieje się tak, ponieważ powoduje zmianę, w górę lub w dół, wartości aktywów firmy.

8. Fuzje i przejęcia

Kolejnym czynnikiem mogącym wpłynąć na wskaźnik P/B może być łączenie i przejęcia firmy. W szczególności wszelkie zmiany ceny rynkowej i wartości księgowej kapitałowych papierów wartościowych przed, w trakcie lub po fuzji lub przejęciu mogą wpłynąć na wskaźnik P/B.

Co oznacza dodatni i ujemny stosunek ceny do wartości księgowej?

Analiza lub interpretacja wskaźnika P/B jest kluczowa i wymaga odpowiedniego zrozumienia. Można to zrobić, przyglądając się zarówno scenariuszom dodatnim (dobrym), jak i ujemnym (złym) wskaźnika P/B.

1. Dodatni lub korzystny współczynnik P/B

Jeżeli wskaźnik P/B spółki jest powyżej 1, oznacza to, że akcje są przewartościowane. Wskazuje to, że rynek ma wyższą opinię o firmie niż jej wartość księgowa. Zwykle oznacza to, że inwestorzy oczekują, że firma będzie rosła szybciej niż jej wartość księgowa lub widzą wyższy potencjał w przyszłości.

2. Ujemny lub niekorzystny wskaźnik P/B

Jeżeli wskaźnik P/B spółki jest poniżej 1, oznacza to, że akcje są niedowartościowane. Wskazuje to, że rynek ma niższą opinię o spółce niż jej wartość księgowa. W tym przypadku oczekuje się, że akcje nie będą warte więcej niż ich wartość księgowa. Najczęściej oznacza to również, że inwestorzy mają niskie oczekiwania co do przyszłego rozwoju firmy.

Analiza stosunku ceny do wartości księgowej jest ważna i wymaga jasnego obrazu zarówno korzystnych, jak i niekorzystnych scenariuszy. Inwestorzy mogą wykorzystać wskaźnik P/B do walidacji swojej analizy i w razie potrzeby dokonać korekt.

Wniosek

Podsumowując, obliczenia formuły stosunku ceny do wartości księgowej dzielą cenę rynkową akcji przez jej wartość księgową na akcję. Kalkulacja stosunku ceny do ceny jest łatwa do wykonania za pomocą kilku obliczeń. W większości przypadków im wyższy wskaźnik P/B, tym bardziej przewartościowane (dobre) lub niedowartościowane (złe) akcje. Ostatecznie zależy to od tego, jak inwestorzy postrzegają spółkę i obliczają swoją opinię o akcjach. Wskaźnik P/B zasługuje na bliższe przyjrzenie się, dlatego inwestorzy i analitycy powinni przyjrzeć się czynnikom, które na niego wpływają. W rezultacie mogą wykorzystać te informacje, aby uzyskać dalszy wgląd.