Bagaimana Rasio Harga untuk Memesan Bekerja untuk Menghargai Startup?

Price to book ratio mengacu pada perhitungan harga pasar saham perusahaan dibandingkan dengan nilai bukunya. Rasio ini merupakan salah satu cara untuk menentukan apakah suatu saham over atau underpriced. Dalam kasus penilaian, rasio dapat menemukan apakah suatu saham diperdagangkan di atas atau di bawah nilai wajarnya. Meskipun demikian, rasio harga terhadap buku adalah metrik penting yang digunakan oleh investor, analis, pengelola dana, dan pihak lain. Pada artikel ini, kita akan menyelami konsep rasio P/B dan mengeksplorasi pentingnya dalam menilai perusahaan.

Rasio harga terhadap buku dan penilaian sebuah startup

Singkatnya, price to book ratio dapat mengukur valuasi perusahaan. Ini digunakan untuk menentukan apakah ada perbedaan antara harga di mana saham perusahaan diperdagangkan dan nilai bukunya, yang dapat dilihat sebagai nilai perusahaan pada titik waktu tertentu. Namun, penting untuk dicatat bahwa nilai buku diperoleh melalui sejarah data dan akuntansi. Ini mungkin tunduk pada bias dan perbedaan. Ini berarti bahwa nilai yang diperoleh dari rasio harga terhadap buku mungkin tidak akurat dalam semua kasus. Terutama jika dibandingkan dengan metrik lainnya.

Berapa rasio harga terhadap buku?

Rasio harga terhadap buku adalah panduan untuk penilaian ekuitas untuk menentukan apakah suatu harga terlalu mahal atau terlalu rendah. Ini dihitung dengan membagi harga pasar saham dengan nilai bukunya, yang dapat ditafsirkan dalam berbagai cara. Ini adalah alat yang berguna yang dapat digunakan untuk memprediksi kinerja harga saham di masa depan, serta nilai dasarnya. Selain itu, ini adalah bagian dari beberapa indikator fundamental dan bagian dari analisis keuangan, yang digunakan untuk menilai perusahaan. Dengan demikian, memungkinkan investor untuk membuat keputusan yang lebih baik dalam hal menilai perusahaan.

Bagaimana penilaian harga-ke-buku bekerja secara umum?

Penilaian price-to-book dilakukan ketika nilai buku perusahaan dibandingkan dengan harga pasarnya. Ini dihitung dengan membagi harga pasar saham perusahaan dengan nilai buku per saham. Di sini, nilai pasar diperoleh dari mengalikan harga saham saat ini dengan jumlah total saham yang beredar. Nilai pasar ini menjadi dasar perbandingan karena memberikan titik acuan yang relatif konsisten dari waktu ke waktu. Sedangkan nilai buku berasal dari catatan akuntansi perusahaan, ini adalah aset bersih dari aset dan kewajibannya. Dalam istilah matematika, rumus untuk penilaian harga-ke-buku diwakili oleh:

Rasio P/B = Harga Pasar per Saham/Nilai Buku per Saham

Rumus di atas menunjukkan bahwa valuasi price-to-book dapat dianggap sebagai indikator nilai. Namun, rasio P/B yang lebih rendah dapat menunjukkan bahwa saham tersebut dinilai terlalu rendah, sedangkan rasio P/B yang lebih tinggi dapat menunjukkan bahwa saham tersebut dinilai terlalu tinggi. Dengan demikian, rasio P/B memungkinkan investor untuk menentukan apakah suatu saham diperdagangkan di atas atau di bawah nilai wajarnya.

Mengapa rasio P/B penting?

Rasio harga terhadap buku memberikan wawasan tentang penilaian saham. Ini dapat membantu menilai apakah harga pasar suatu saham sejalan dengan nilai sebenarnya. Berikut adalah 4 alasan teratas mengapa rasio P/B sangat penting:

1. Bantu investor mengukur nilai sebuah startup

Investor dapat menggunakan rasio P/B untuk mengukur nilai suatu perusahaan. Ini memungkinkan investor untuk membuat perbandingan lintas industri, perusahaan, dan periode waktu yang berbeda. Perbandingan semacam itu memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang penilaian yang ditentukan dari suatu industri atau perusahaan. Dengan membuat perbandingan ini, investor membuat penilaian yang tepat atas keputusan investasi mereka dan membuat penyesuaian yang diperlukan.

2. Mengurangi risiko bagi investor

Sebagai investor, mengetahui bagaimana saham perusahaan dinilai dapat membantu menentukan apa yang akan terjadi di masa depan. Ini dapat menyelamatkan investor dari penyesalan dan kekecewaan tambahan. Indikator fundamental ini membantu memberikan landasan yang kuat untuk masa depan perusahaan. Ini karena membantu memberikan indikasi profitabilitas, keandalan, dan stabilitas perusahaan.

3. Metrik penilaian

Rasio P/B adalah salah satu dari beberapa metrik penilaian penting. Ini membantu memberikan analisis perusahaan yang lebih komprehensif. Artinya investor dapat melihat valuasi saham dalam konteks faktor lain. Ini juga memungkinkan mereka untuk melihat saham dalam kaitannya dengan pesaing industrinya.

4. Membandingkan harga pasar

Rasio P/B dapat digunakan untuk membandingkan harga pasar suatu saham dengan nilai buku sebenarnya. Apakah harga pasar di atas atau di bawah nilai buku tergantung pada perbedaan antara keduanya. Oleh karena itu, ini membantu investor menentukan apakah suatu saham diperdagangkan di atas atau di bawah nilai wajarnya. Ini memberikan indikasi sentimen pasar terhadap perusahaan serta penilaiannya.

Oleh karena itu, poin-poin di atas menggambarkan mengapa rasio P/B merupakan konsep penting dalam bidang analisis keuangan.

Bagaimana cara menggunakan rasio P/B untuk menilai sebuah startup?

Ketika investor menggunakan rasio P/B untuk mengevaluasi perusahaan, mereka dapat mengharapkan untuk melihat hasil yang berbeda tergantung pada data spesifik yang digunakan. Rasio P/B dapat digunakan sebagai titik awal bagi investor dalam mengevaluasi perusahaan. Ini memberi Anda umpan balik yang sederhana, jelas, dan langsung tentang nilai perusahaan. Ini dapat membantu investor membentuk opini awal tentang perusahaan dan melakukan penyesuaian. Ketika rasio P/B digunakan untuk mengevaluasi sebuah startup, investor akan menggunakan metrik yang berbeda untuk menilai perusahaan.

Secara khusus, startup dinilai berdasarkan proyeksi pendapatan, margin keuntungan, dan pangsa pasar mereka. Rasio P/B untuk metrik ini mungkin berbeda antar perusahaan karena setiap perusahaan memiliki berbagai tingkat potensi pertumbuhan serta profitabilitas pada tahap ini dalam siklus pengembangan mereka. Untuk memahami bagaimana menggunakan rumus rasio harga terhadap buku, kita akan melihat sebuah contoh.

Rasio P/B = Harga Pasar per Saham/Nilai Buku per Saham

Misalkan sebuah perusahaan memiliki nilai aset $50 juta dan kewajiban $10 juta. Nilai bukunya adalah (50-25), yaitu $25 juta. Katakanlah saham yang beredar adalah 10 juta; setiap saham akan mewakili $2,50 dari nilai buku. Dengan asumsi harga pasar adalah $5, rasio P/B adalah (5/2,50). Analisis price to book ratio menunjukkan nilai pasar suatu perusahaan lebih dari dua kali nilai bukunya.

Apa saja faktor yang dapat mempengaruhi price to book ratio?

Rasio harga terhadap buku adalah metrik penilaian umum. Ini berarti bahwa setiap perusahaan dapat dinilai dan disajikan di sini dengan cara yang sama. Namun, faktor lain dapat mempengaruhi rasio P/B suatu perusahaan. Beberapa faktor tersebut antara lain:

1. Perubahan harga saham

Dalam faktor perubahan harga saham. Hal ini menyebabkan perbedaan antara harga pasar perusahaan dan nilai bukunya. Jika harga saham perusahaan meningkat, hal ini akan menyebabkan peningkatan rasio P/B. Penurunan harga pasar saham akan menyebabkan penurunan rasio P/B.

2. Permintaan dan penawaran saham tertentu

Permintaan dan penawaran saham dapat mempengaruhi rasio P/B. Dengan kata lain, permintaan dan penawaran saham tertentu ditentukan oleh popularitasnya di kalangan investor. Dengan demikian, penawaran dan permintaan saham dapat menyebabkan kenaikan atau penurunan rasio P/B.

3. Lingkungan ekonomi

Lingkungan ekonomi merupakan faktor yang mempengaruhi rasio harga terhadap buku. Hal ini karena lingkungan ekonomi tergantung pada sejumlah faktor. Ini termasuk kondisi politik, sosial, dan pasar serta faktor teknis lainnya. Akibatnya, lingkungan ekonomi menyebabkan perbedaan rasio P/B.

4. Berita khusus perusahaan

Berita khusus perusahaan biasanya didefinisikan sebagai informasi apa pun yang berhubungan dengan perusahaan tertentu, bukan seluruh sektor atau industri. Pelepasan informasi ini dapat menyebabkan peningkatan atau penurunan rasio P/B. Hal ini sangat tergantung pada apakah informasi tersebut positif, negatif, atau netral.

5. Parameter fundamental perusahaan

Parameter fundamental sebuah perusahaan biasanya merupakan faktor-faktor yang mendukung pertumbuhan dan perkembangannya. Nilai-nilai fundamental dasar ini memiliki dampak besar pada rasio P/B suatu perusahaan.

6. Metode akuntansi

Metode akuntansi yang digunakan perusahaan untuk menilai harga saham, aset, dan kewajiban akan mempengaruhi rasio P/B. Dengan kata lain, nilai buku diperoleh dari metode akuntansi yang digunakan perusahaan. Dengan demikian, rasio P/B akan berbeda ketika Anda menggunakan serangkaian metode akuntansi yang berbeda.

7. Revaluasi aset

Revaluasi aset juga merupakan faktor lain yang dapat mempengaruhi rasio P/B. Secara khusus, ini dapat menyebabkan peningkatan atau penurunan rasio P/B. Hal ini karena mengakibatkan perubahan, baik ke atas atau ke bawah, dalam nilai aset perusahaan.

8. Merger dan akuisisi

Kegiatan merger dan akuisisi suatu perusahaan dapat menjadi faktor lain yang dapat mempengaruhi rasio P/B. Secara khusus, setiap perubahan harga pasar dan nilai buku efek ekuitas sebelum, selama, atau setelah merger atau akuisisi dapat mempengaruhi rasio P/B.

Apa yang dimaksud dengan rasio harga buku positif dan negatif?

Analisis atau interpretasi rasio P/B sangat penting dan mengharuskan Anda untuk memahaminya dengan benar. Hal ini dapat dilakukan dengan melihat secara jelas skenario rasio P/B positif (baik) dan negatif (buruk).

1. Rasio P/B Positif atau Menguntungkan

Jika rasio P/B suatu perusahaan di atas 1, berarti saham tersebut dinilai terlalu tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa pasar memiliki opini yang lebih tinggi terhadap perusahaan daripada nilai bukunya. Biasanya, ini berarti investor mengharapkan perusahaan tumbuh lebih cepat dari nilai bukunya, atau mereka melihat potensi yang lebih tinggi di masa depan.

2. Rasio P/B Negatif atau Tidak Menguntungkan

Jika rasio P/B suatu perusahaan di bawah 1, berarti saham tersebut undervalued. Hal ini menunjukkan bahwa pasar memiliki opini yang lebih rendah terhadap perusahaan dibandingkan nilai bukunya. Dalam hal ini, harapannya adalah bahwa saham tersebut tidak bernilai lebih dari nilai bukunya. Paling sering, ini juga menyiratkan bahwa investor memiliki harapan yang rendah untuk pertumbuhan masa depan perusahaan.

Analisis rasio harga terhadap buku adalah penting dan mengharuskan Anda untuk memiliki pandangan yang jelas tentang skenario yang menguntungkan dan tidak menguntungkan. Investor dapat menggunakan rasio P/B untuk memvalidasi analisis mereka dan melakukan penyesuaian bila diperlukan.

Kesimpulan

Singkatnya, perhitungan rumus rasio harga terhadap buku membagi harga pasar saham dengan nilai bukunya per saham. Perhitungan rasio harga terhadap buku mudah dilakukan dengan beberapa perhitungan. Dalam kebanyakan kasus, semakin tinggi rasio P/B, semakin overvalued (baik) atau undervalued (buruk) saham tersebut. Pada akhirnya, itu tergantung pada bagaimana investor memandang perusahaan dan menghitung pendapat mereka tentang saham. Rasio P/B layak untuk dilihat lebih dekat, dan karena itu, investor dan analis harus memeriksa faktor-faktor yang mempengaruhinya. Akibatnya, mereka dapat menggunakan informasi tersebut untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut.