Comment fonctionne le ratio prix/valeur comptable pour évaluer une startup ?

Le ratio cours/valeur comptable fait référence à un calcul du prix du marché des actions d'une entreprise par rapport à sa valeur comptable. Ce ratio est un moyen de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Dans le cas de l'évaluation, le ratio peut déterminer si une action se négocie au-dessus ou en dessous de sa juste valeur. Cela étant dit, le ratio cours/valeur comptable est une mesure essentielle utilisée par les investisseurs, les analystes, les gestionnaires de fonds et d'autres parties. Dans cet article, nous allons plonger dans le concept du ratio P/B et explorer son importance dans l'évaluation des entreprises.

Price to book ratio et valorisation d'une startup

En bref, le ratio cours/valeur comptable peut évaluer la valorisation de l'entreprise. Il est utilisé pour déterminer s'il existe un écart entre le prix auquel les actions de la société se négocient et sa valeur comptable, qui est visible comme la valeur de la société à un certain moment. Cependant, il est important de noter que la valeur comptable découle de l'historique des données et de la comptabilité. Cela peut être sujet à des biais et à des divergences. Cela signifie que la valeur dérivée du ratio cours/valeur comptable peut ne pas être exacte dans tous les cas. Surtout quand on compare avec d'autres métriques.

Qu'est-ce qu'un ratio prix/livre ?

Le ratio cours/valeur comptable est un guide pour l'évaluation des capitaux propres afin de déterminer si un prix est surévalué ou sous-évalué. Il est calculé en divisant le cours de bourse de l'action par sa valeur comptable, qui peut être interprétée de différentes manières. C'est un outil utile qui peut être utilisé pour prédire la performance future du cours de l'action, ainsi que sa valeur sous-jacente. De plus, il fait partie de plusieurs indicateurs fondamentaux et fait partie de l'analyse financière, qui est utilisée pour évaluer les entreprises. Ainsi, il permet aux investisseurs de prendre de meilleures décisions en termes de valorisation des entreprises.

Comment fonctionne l'évaluation du prix au livre en général ?

L'évaluation du prix au livre est effectuée lorsque la valeur comptable d'une entreprise est comparée à son prix de marché. Il est calculé en divisant le prix de marché des actions de la société par la valeur comptable par action. Ici, la valeur de marché découle de la multiplication du cours actuel de l'action par le nombre total d'actions en circulation. Cette valeur de marché est la base de comparaison car elle fournit un point de référence relativement constant dans le temps. Alors que la valeur comptable découle des registres comptables de l'entreprise, il s'agit de l'actif net de ses actifs et passifs. En termes mathématiques, la formule d'évaluation du prix au livre est représentable par :

Ratio P/B = cours du marché par action/valeur comptable par action

La formule ci-dessus montre que l'évaluation du prix au livre peut être considérée comme un indicateur de valeur. Cependant, un ratio P/B inférieur peut indiquer que l'action est sous-évaluée, tandis qu'un ratio P/B plus élevé peut suggérer que l'action est surévaluée. Ainsi, le ratio P/B permet aux investisseurs de déterminer si une action se négocie au-dessus ou en dessous de sa juste valeur.

Pourquoi le rapport P/B est-il important ?

Le ratio cours/valeur comptable donne un aperçu de la valorisation d'une action. Il peut aider à évaluer si le prix du marché d'une action est conforme à sa valeur réelle. Voici les 4 principales raisons pour lesquelles le ratio P/B est si important :

1. Aider les investisseurs à évaluer la valeur d'une startup

Les investisseurs peuvent utiliser le ratio P/B pour évaluer la valeur d'une entreprise. Il permet aux investisseurs de faire des comparaisons entre les industries, les entreprises et les différentes périodes. De telles comparaisons permettent aux investisseurs de mieux comprendre la valorisation déterminée d'une industrie ou d'une entreprise. En faisant ces comparaisons, les investisseurs font une évaluation éclairée de leurs décisions d'investissement et font les ajustements nécessaires.

2. Réduit les risques pour les investisseurs

En tant qu'investisseur, savoir comment les actions d'une entreprise sont évaluées peut aider à déterminer ce que l'avenir nous réserve. Cela peut éviter aux investisseurs des regrets et des déceptions supplémentaires. Ces indicateurs fondamentaux contribuent à fournir une base solide pour l'avenir d'une entreprise. En effet, cela aide à donner une indication de la rentabilité, de la fiabilité et de la stabilité de l'entreprise.

3. Métriques d'évaluation

Le ratio P/B est l'une des nombreuses mesures d'évaluation importantes. Cela aide à fournir une analyse plus complète d'une entreprise. Cela signifie que les investisseurs peuvent voir la valorisation de l'action dans le contexte d'autres facteurs. Il leur permet également de visualiser le stock par rapport à ses concurrents de l'industrie.

4. Comparer le prix du marché

Le ratio P/B peut être utilisé pour comparer le prix du marché d'une action avec sa valeur comptable réelle. Que le prix du marché soit supérieur ou inférieur à la valeur comptable dépend de l'écart entre les deux. Par conséquent, il aide les investisseurs à déterminer si une action se négocie au-dessus ou en dessous de sa juste valeur. Cela donne une indication du sentiment du marché envers l'entreprise ainsi que de sa valorisation.

Par conséquent, les points ci-dessus illustrent pourquoi le ratio P/B est un concept important dans le domaine de l'analyse financière.

Comment utiliser le ratio P/B pour valoriser une startup ?

Lorsque les investisseurs utilisent le ratio P/B pour évaluer une entreprise, ils peuvent s'attendre à voir des résultats différents en fonction des données spécifiques utilisées. Le ratio P/B peut être utilisé comme point de départ pour les investisseurs lors de l'évaluation de l'entreprise. Il vous donne un retour simple, clair et immédiat sur la valeur de l'entreprise. Cela peut aider les investisseurs à se forger une première opinion sur l'entreprise et à faire des ajustements. Lorsque le ratio P/B est utilisé pour évaluer une startup, les investisseurs utiliseront différentes mesures pour évaluer l'entreprise.

En particulier, les startups sont évaluées en fonction de leurs revenus projetés, de leurs marges bénéficiaires et de leur part de marché. Le ratio P/B pour ces paramètres peut différer d'une entreprise à l'autre, car chaque entreprise détient différents niveaux de potentiel de croissance ainsi que de rentabilité à ce stade de son cycle de développement. Pour comprendre comment utiliser la formule du ratio cours/valeur comptable, nous allons examiner un exemple.

Ratio P/B = cours du marché par action/valeur comptable par action

Supposons qu'une entreprise ait une valeur d'actif de 50 millions de dollars et un passif de 10 millions de dollars. La valeur comptable serait de (50-25), soit 25 millions de dollars. Disons que les actions en circulation sont de 10 millions ; chaque action représenterait 2,50 $ de valeur comptable. En supposant que le prix du marché est de 5 $, le ratio P/B serait de (5/2,50). L'analyse du ratio cours/valeur comptable montre que la valeur marchande d'une entreprise est plus du double de la valeur comptable.

Quels sont les facteurs qui peuvent affecter le ratio cours/valeur comptable ?

Le ratio cours/valeur comptable est une mesure d'évaluation courante. Cela signifie que toute entreprise peut être valorisée et présentée ici de la même manière. Cependant, d'autres facteurs peuvent influencer le ratio P/B d'une entreprise. Certains de ces facteurs incluent :

1. Variations du cours des actions

Dans le facteur de variation du prix des actions. Cela conduit à un écart entre le prix de marché d'une entreprise et sa valeur comptable. Si le cours des actions d'une entreprise augmente, cela entraînerait une augmentation de son ratio P/B. Une baisse du cours de l'action entraînerait une baisse du ratio P/B.

2. Demande et offre d'un stock particulier

La demande et l'offre de stocks peuvent affecter les ratios P/B. En d'autres termes, la demande et l'offre d'un titre particulier sont déterminées par sa popularité auprès des investisseurs. Ainsi, l'offre et la demande d'un stock peuvent entraîner une augmentation ou une diminution du ratio P/B.

3. Environnement économique

L'environnement économique est un facteur qui influence le ratio cours/valeur comptable. En effet, l'environnement économique dépend de plusieurs facteurs. Il s'agit notamment des conditions politiques, sociales et du marché ainsi que d'autres facteurs techniques. En conséquence, l'environnement économique conduit à une différence de ratio P/B.

4. Nouvelles spécifiques à l'entreprise

Les nouvelles spécifiques à une entreprise sont généralement définies comme toute information qui traite d'une entreprise spécifique, et non de l'ensemble du secteur ou de l'industrie. La publication de ces informations peut entraîner une augmentation ou une diminution du ratio P/B. Cela dépend fortement du fait que l'information soit positive, négative ou neutre.

5. Paramètres fondamentaux de l'entreprise

Les paramètres fondamentaux d'une entreprise sont généralement des facteurs qui assurent sa croissance et son développement. Les valeurs de ces fondamentaux de base ont un impact profond sur le ratio P/B d'une entreprise.

6. Méthodes comptables

Les méthodes comptables utilisées par une entreprise pour évaluer le cours de ses actions, ses actifs et ses passifs affecteront le ratio P/B. En d'autres termes, la valeur comptable découle des méthodes comptables utilisées par l'entreprise. En tant que tel, le ratio P/B sera différent lorsque vous utilisez un ensemble différent de méthodes comptables.

7. Réévaluation des actifs

La réévaluation des actifs est également un autre facteur qui peut affecter le ratio P/B. En particulier, elle peut entraîner une augmentation ou une diminution du rapport P/B. En effet, il en résulte une variation, à la hausse ou à la baisse, de la valeur des actifs d'une entreprise.

8. Fusions et acquisitions

L'activité de fusion et d'acquisition d'une entreprise peut être un autre facteur pouvant affecter le ratio P/B. En particulier, toute variation du prix de marché et de la valeur comptable des titres de participation avant, pendant ou après une fusion ou une acquisition pourrait influencer le ratio P/B.

Que signifie un ratio cours/valeur comptable positif et négatif ?

L'analyse ou l'interprétation du ratio P/B est cruciale et vous demande de bien le comprendre. Cela peut être fait en examinant clairement les scénarios de ratio P/B positif (bon) et négatif (mauvais).

1. Rapport P/B positif ou favorable

Si le ratio P/B d'une entreprise est supérieur à 1, cela signifie que l'action est surévaluée. Cela indique que le marché a une opinion plus élevée de l'entreprise que sa valeur comptable. Habituellement, cela signifie que les investisseurs s'attendent à ce que l'entreprise se développe plus rapidement que sa valeur comptable, ou qu'ils voient un potentiel plus élevé à l'avenir.

2. Rapport P/B négatif ou défavorable

Si le ratio P/B d'une entreprise est inférieur à 1, cela signifie que l'action est sous-évaluée. Cela indique que le marché a une opinion inférieure de l'entreprise à sa valeur comptable. Dans ce cas, on s'attend à ce que l'action ne vaille pas plus que sa valeur comptable. Le plus souvent, cela implique également que les investisseurs ont de faibles attentes quant à la croissance future de l'entreprise.

L'analyse du ratio cours/valeur comptable est importante et vous oblige à avoir une vision claire des scénarios favorables et défavorables. Les investisseurs peuvent utiliser le ratio P/B pour valider leur analyse et faire des ajustements si nécessaire.

Conclusion

Pour résumer, les calculs de la formule du ratio cours/valeur comptable divisent le prix du marché d'une action par sa valeur comptable par action. Le calcul du ratio prix/valeur comptable est facile à réaliser avec quelques calculs. Dans la plupart des cas, plus le ratio P/B est élevé, plus l'action est surévaluée (bonne) ou sous-évaluée (mauvaise). En fin de compte, cela dépend de la façon dont les investisseurs perçoivent une entreprise et calculent leur opinion sur le titre. Le ratio P/B mérite d'être examiné de plus près et, à ce titre, les investisseurs et les analystes devraient examiner les facteurs qui l'influencent. En conséquence, ils peuvent utiliser les informations pour mieux comprendre.