Wywiad z Aaronem Grayem na temat mapowania ceny Bitcoina w 2018 roku.

Aaron Gray specjalizuje się w historii technologii, komunikacji i rynków XX i XXI wieku; jego głównym zainteresowaniem jest okres wokół „długich” lat 70. na półkuli zachodniej oraz atomizacja społeczeństwa w warunkach globalizacji. To skomplikowany sposób na powiedzenie, że specjalizuje się we współczesnych światowych trendach.

Jako niezależny pisarz, Aaron przyczynił się również do różnych publikacji, w tym publikacji na temat Future Price of Bitcoin . Uzyskał tytuł licencjata na Western University oraz tytuł magistra historii na New York University. Jego tytuł magistra koncentrował się na oglądaniu historii za pomocą szczególnej metodologii, która koncentrowała się na globalnych/uniwersalnych ludzkich wzorcach i trendach.

Wiele tematów, które definiują nasz dzisiejszy świat, takich jak deregulacja, neoliberalizm i indywidualizacja, wywodzi się z lat 70. XX wieku. Gospodarka postindustrialna, która również miała swoje początki w latach 70., jest dla niego obszarem fascynacji i dlatego Bitcoin jest dla niego tak interesujący, jak zobaczymy w tym wywiadzie.

1) Cześć Aeron, Na czym się koncentrujesz i dlaczego?

Skupiam się głównie na tym, że Bitcoin jest jednocześnie odejściem i podstawowym mechanizmem współczesnego kapitalizmu. Czasami, ze względu na głęboką innowację technologiczną w sercu Bitcoina, łatwo jest stracić z oczu historię i kontekst Bitcoina oraz to, gdzie opiera się on na szerszym kontinuum kapitalizmu. Lubię patrzeć na Bitcoin przez dłuższy czas i analizować innowacje technologiczne i ekonomiczne, które go poprzedziły; Bitcoin jest częścią długiego i stale ewoluującego systemu gospodarczego.

Fascynuje mnie fakt, że Bitcoin jest pierwszą znaczącą innowacją w pieniądzu od 400 lat; możliwości i wartość nie tylko Bitcoina, ale i blockchaina są absolutnie oszałamiające. Żyjemy w coraz bardziej połączonym świecie, a Bitcoin wydaje się być technologiczną innowacją monetarną, która reprezentuje naszą nową rzeczywistość.

2) Opisujesz Bitcoin jako bardzo niestabilną walutę, dlaczego?

Bo jego ograniczona historia pełna jest nagłych i drastycznych zmian wartości. Na przykład, po SegWit2x, Bitcoin spadła o 29% od 9 listopada do 13 listopada Th. Patrząc nieco szerzej, niesamowity wzrost ceny Bitcoina od czerwca 2017 r. rywalizuje jedynie z „tulipanomanią” w XVII- wiecznej Europie. Wierzę, że Bitcoin będzie nadal niestabilny, dopóki pieniądze instytucjonalne w pełni nie zatopią w nim zębów.

Jestem optymistą, że gdy giełda CME zacznie handlować 11 grudnia , zmienność Bitcoina znacznie się zmniejszy. Jak opisuję w artykule, myślę, że najbliższą porównywalną klasą aktywów do Bitcoin jest złoto.

Kiedy ludzie (w szczególności Ian Bezek) piszą o wartości rynkowej metali szlachetnych (złoto, srebro), często słyszysz powtarzające się narzekania na nagie krótkie spodenki na kontraktach terminowych ograniczające wartość metali poniżej ich prawdziwej wartości rynkowej. Bez wątpienia skomplikowany, sporny temat. Mówiąc najkrócej, jak potrafię, możemy być prawie pewni, że cena metali szlachetnych byłaby wyższa, gdyby nie zaangażowanie funduszy hedgingowych i innych dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy mogą zawierać krótkie pozycje na metalach szlachetnych (poprzez renomowane instytucje). przy minimalnych kosztach (często poprzez wymianę rozliczaną gotówką). Jednak chociaż może to powstrzymać rzekomą wartość tych metali przed osiągnięciem ich wyobrażonych pułapów, działa również jako zabezpieczenie przed zmiennością. Wierzę, że CME będzie pierwszą z wielu giełd kontraktów futures na bitcoiny, a łączny efekt kontraktów futures w przypadku bitcoina będzie polegał na zmniejszeniu zmienności.

3) Czy uważasz, że Bitcoiny staną w obliczu kryzysu zaufania z powodu najnowszych naruszeń bezpieczeństwa?

Nie całkiem. Cena Bitcoina, która przed ostatnim włamaniem wzrosła aż do 8 339 USD, rzeczywiście spadła o 5,4 procent po ujawnieniu i oficjalnym potwierdzeniu włamania do Tethera. Ale cena odbiła się dość szybko i bez wątpienia nadal trwa hossa. Nie ma oznak spowolnienia, co oznacza, że ​​zaufanie inwestorów nie zostało zbytnio osłabione przez ten hack.

W najnowszym naruszeniu bezpieczeństwa to nie sam Bitcoin został zhakowany, ani nawet giełda Bitcoin. Pęta, 20 th największym żeton na świecie, było to, co cierpiał hack, w wysokości około $ 31 milionów dolarów. Tether jest powiązany z walutami fiducjarnymi, takimi jak euro i USD. (Giełda kupuje pieniądze fiat za każdym razem, gdy sprzedaje jedną monetę Tether, a jeden Tether jest równoważny jednemu USD. Użytkownicy mogą wtedy użyć łańcucha bloków do przechowywania lub wysyłania tego, jak chcą; działa jako krypto-proxy dla waluty fiducjarnej .)

Nie wydaje się nawet prawdopodobne, że użytkownicy zrezygnują z Tethera, ponieważ jest on nadal wspierany przez główne giełdy kryptograficzne i na razie nie ma innych wiarygodnych tokenów powiązanych z fiat. Tether jest integralną częścią ekosystemu Bitcoina, ponieważ ułatwia transakcje z tradycyjnymi walutami fiducjarnymi, a konwencjonalne zasady finansowania powstrzymały wiele giełd Bitcoin przed otwieraniem kont bankowych, które są wymagane do przechowywania walut fiducjarnych.

Biorąc pod uwagę, że rynki nadal wierzą w Tether i Bitcoin oraz szybkie odbicie Bitcoina, bardzo wątpię, czy to ostatnie naruszenie bezpieczeństwa będzie miało jakikolwiek znaczący wpływ na cenę lub zaufanie do Bitcoina w przyszłości. Ponadto społeczność kryptograficzna już współpracuje, aby dowiedzieć się, kto był odpowiedzialny za włamanie i jak zapobiec podobnemu rodzajowi złośliwego ataku w przyszłości. Społeczność kryptograficzna zawsze ma żywotny interes w potwierdzaniu zaufania do cyfrowych walut i tokenów. Jest to połączone w celu pokonania znaczących przeszkód w przeszłości i zrobi to ponownie tutaj iw przyszłości.

4) Bitcoin nadal rośnie w gospodarkach rozwijających się, ale niektóre kraje go zabraniają. Jak Twoim zdaniem inwestorzy mogą uniknąć takiej sytuacji?

Aby uzyskać tę odpowiedź, skorzystam z pomocy jednego z najbardziej błyskotliwych historyków, jaki kiedykolwiek żył, Fernanda Braudela.

Braudel wysunął teorię, że istnieją trzy poziomy czasu: czas geograficzny, czas społeczny i czas indywidualny. Pierwszy poziom, czas geograficzny, dotyczy zmian środowiskowych. Zmiana w środowisku fizycznym jest prawie niezauważalna; jest powolny i trudny do zrozumienia, jeśli nie jest oglądany przez szerokie soczewki czasowe.

Czas społeczny to długa historia struktur społecznych, ekonomicznych i kulturowych, takich jak organizacja społeczna grup, narodów, imperiów i całych cywilizacji. Chociaż na tym poziomie zmiany następują znacznie szybciej w porównaniu z czasem geograficznym, wciąż są powolne, a wzorce mogą obejmować dziesięciolecia, a nawet stulecia.

Trzeci poziom czasu, czas indywidualny, skupia się na poszczególnych aktorach i konkretnych wydarzeniach; było to najmniej ważne dla Braudela, ponieważ scharakteryzował je jako wydarzenia na poziomie powierzchni o wątpliwym znaczeniu i implikacjach długoterminowych. Braudel napisał, że poszczególne wydarzenia to „zaburzenia powierzchni, grzebienie piany, które fale historii niosą na swoich mocnych plecach”.

Kraj zakazujący Bitcoina jest równoznaczny z „zakłóceniem powierzchni”. Inwestorzy powinni to zignorować w zasadzie zignorować. Kraje te znajdą się po złej stronie historii i ostatecznie ich działania nie będą miały większego znaczenia, gdy ponownie przyjrzymy się historii Bitcoina. Nie wierzę, że Bitcoin jest tylko kolejnym wydarzeniem, kolejnym atutem w kapitalizmie, jaki znamy, który służy jedynie wzbogaceniu nielicznych szczęśliwców, którzy widzieli gwałtowny wzrost jego cen. Uważam, że potencjał Bitcoina leży w jego zdolności do zmiany czasu społecznego i zmiany wielu światowych struktur gospodarczych i społecznych, jakie znamy.

5) Czy na rynku z nadmiernie napompowaną walutą wysoce niestabilny Bitcoin może rozwiązać niektóre problemy finansowe trzeciego świata?

Raczej. Pomimo zmienności Bitcoina, udowodnił swoją wartość na wielu różnych giełdach na całym świecie. Może być przedmiotem obrotu i certyfikacji poza granicami gospodarek narodowych i banków centralnych. Bitcoin jest akceptowanym na całym świecie środkiem wymiany; podczas gdy ci, którzy trzymają go w trzecim świecie, mogą od czasu do czasu zauważyć gwałtowny spadek ceny Bitcoina, nadal znajduje się on w znacznie bezpieczniejszej sytuacji w porównaniu z fatalnymi bankami centralnymi o słabej stabilności, jak na przykład w Wenezueli.

Nie posunę się nawet do stwierdzenia, że ​​Bitcoin może „rozwiązać” którykolwiek z problemów finansowych trzeciego świata, ponieważ wiele z tych problemów jest głęboko zakorzenionych w konfliktach społecznych, ekonomicznych i kulturowych, które wykraczają poza wszelkie szybkie rozwiązania. Jednak Bitcoin może bezwzględnie pomóc w tych długotrwałych problemach trzeciego świata i zapewnić stabilność w turbulentnym środowisku gospodarczym.

6) Czy uważasz, że tradycyjne banki przyjmą koncepcję blockchain?

Tak, a wielu już to robi. Potencjał wykorzystania łańcucha bloków do wszelkiego rodzaju zaszyfrowanych danych — od transakcji finansowych, przez depozyt, po dokumentację medyczną — jest prawie nieograniczony. Blockchain umożliwia wymianę danych między firmami, ludźmi i instytucjami poza granicami państw i chroni każdą stronę składową przed oszustwami i manipulacją danymi. Nie wiadomo, w jakim stopniu tradycyjne banki zintegrują blockchain ze swoimi istniejącymi strukturami, ale wydaje się, że jest to znaczący obszar wzrostu.

7) Wiele osób wciąż ma trudności ze zrozumieniem Bitcoina, ale niektórzy już mówią o NewCoin… Co to jest „Newcoin”?

„Newcoin” jest zwykle określany jako „Altcoin”. Są to kryptowaluty, które wykorzystują algorytm i oprogramowanie łańcucha bloków do tworzenia alternatywnych lub zastępczych wersji Bitcoina. Podobnie jak Bitcoin, Altcoin jest zdecentralizowaną metodą wymiany cyfrowej typu peer-to-peer; często mają modyfikacje w określonych obszarach oryginalnego łańcucha bloków, takie jak rozmiar bloku w przypadku Bitcoin Cash.

Obecnie istnieje 1323 Altcoinów, każdy o innej wartości.

8) Jaki jest właściwy sposób podejścia, inwestowania i radzenia sobie z Bitcoinem?

Podoba mi się podejście profesora walut cyfrowych Andreasa Antonopoulosa (człowiek czasami nazywany drugim Bitcoin Jesus). Antonopoulos został zapytany, jaki procent czyjegoś bogactwa powinien być związany z bitcoinem, na co odpowiedział: „procent, który jest równoważny twojemu zrozumieniu, jak działa technologia i twojej zdolności do absorbowania związanego z nią ryzyka, co dla większości ludzi jest mały procent.”

Cena Bitcoina wzrosła ostatnio skokowo, ale nikt nie wie, czy w ciągu najbliższych kilku miesięcy będzie wynosić 10, czy 100 000 USD. Osobom zainteresowanym bitcoinem radziłbym zrobić rozeznanie, a następnie zainwestować kwotę, z którą czujesz się komfortowo, w oparciu o zrozumienie waluty i obecną sytuację finansową. Myślę, że w tym momencie Bitcoin należy uznać za inwestycję spekulacyjną. Pod żadnym pozorem nie unikaj Bitcoina, ale zastanów się długo i intensywnie, zanim umieścisz w nim swoje oszczędności.

9) Gdzie widzisz Bitcoina w ciągu najbliższych pięciu lat?

Oczywiście trudno to przewidzieć. Przypuszczam, że cena Bitcoina będzie co najmniej dwukrotnie wyższa niż obecnie. Myślę, że postęp będzie kontynuowany, ale nie zobaczymy tak absurdalnych korzyści, jakie osiągnęliśmy w ciągu ostatnich kilku miesięcy, a nawet lat. Bitcoin zyskał +2073% w mniej niż dwa lata; S&P zyskał +47% w tym samym okresie. Takie astronomiczne przyrosty z pewnością wkrótce zwolnią.

Jeśli Bitcoin nadal będzie rósł na tej samej trajektorii (ocenianej przez felietonistę Seeking Alpha Zoltana Bana przy dziesięciokrotnej aprecjacji rocznie), do końca 2020 r. będzie on wart 130 bilionów dolarów. globalny limit rynku. Po prostu nie ma takiej możliwości; oznaczałoby to, że większość firm, nie wspominając o suwerennych państwach, byłaby zbankrutowana, gdyby Bitcoin miał osiągnąć tak wysoki wzrost.

Jedyną rzeczą, która całkowicie zabije wartość Bitcoina, jest to, że pieniądze przestaną być do niego wlewane, lub jeśli istnieje globalny, ponadnarodowy wysiłek, aby zabić Bitcoin. Oba te wydają się mało prawdopodobne.

10) Na co w tej chwili najbardziej ekscytujesz się Bitcoinem?

Jestem podekscytowany, w perspektywie krótkoterminowej, widząc, co stanie się w ciągu pierwszych sześciu tygodni po otwarciu giełdy kontraktów terminowych na CME. Myślę, że zmniejszy to zmienność i zwiększy produkty i możliwości związane z kryptowalutami w ustalonych finansach.

Nadchodzi kapitał instytucjonalny, a jego efekty będą znaczące. Większość z nich jest zaznajomiona z Jamie Dimonem z JP Morgan, który krytykuje Bitcoin, ale ostatnio jego szefowa finansów, Marianne Lake, przyjęła ostrożny ton, sugerując, że JP Morgan jest „otwarty” na Bitcoin i walutę cyfrową jako całość, o ile jest to odpowiednio uregulowane. JP Morgan, dom najbardziej znanego niedźwiedzia Bitcoina na świecie, rozważa obecnie udostępnienie swoim klientom dostępu do kontraktów futures na Bitcoiny CME za pośrednictwem własnej jednostki maklerskiej. Czy to się skończy, okaże się; ale fakt, że JP Morgan nawet rozważa taką możliwość, jest świadectwem obietnicy i popytu na Bitcoin.

Bitcoin zacznie generować bogactwo dla tradycyjnych finansów; przypływ ostatecznie unosi wszystkie łodzie.

11) Jakie byłyby twoje ostatnie słowa dla naszych czytelników?

Niezależnie od tego, co stanie się z ceną Bitcoina, niezależnie od tego, czy jest to bańka, czy nie, ważne jest, aby pamiętać, że większość baniek, jak stwierdził Mike Novogratz, zasadniczo zmienia sposób, w jaki żyjemy. Bąbelki powstają, ponieważ aktywa mogą radykalnie zmienić świat, a entuzjazm jest uzasadniony. Koleje, biznes internetowy i niezliczone inne przykłady pasują do rachunku. Te bańki były napędzane faktem, że inwestorzy dostrzegli potencjał aktywów do zmiany struktury naszego życia i organizacji na poziomie społecznym i gospodarczym. Na naszych oczach widzimy transformacyjny potencjał Bitcoina i blockchaina. Jak mówi William Gibson, „przyszłość już tu jest. Jest po prostu nierównomiernie rozłożony.”