Aaron Gray ile 2018'de Bitcoin Fiyatının Eşlenmesi Üzerine Röportaj.

Aaron Gray 20. ve 21. yüzyılda teknoloji, iletişim ve piyasaların tarihinin uzmanlaşmış; Başlıca ilgi alanı, Batı yarımkürede 'uzun' 1970'leri çevreleyen dönem ve küreselleşme altında toplumun atomizasyonudur. Bu, çağdaş küresel trendlerde uzmanlaştığını söylemenin karmaşık bir yolu.

Serbest yazar olarak Aaron, Bitcoin'in Gelecekteki Fiyatı hakkındaki bu yayın da dahil olmak üzere çeşitli yayınlara katkıda bulunmuştur. Lisans derecesini Western University'den ve yüksek lisans derecesini New York Üniversitesi'nden tarih alanında aldı. Yüksek Lisans Derecesi, küresel/evrensel insan kalıpları ve eğilimlerine odaklanan belirli bir metodoloji aracılığıyla tarihi incelemeye odaklandı.

Deregülasyon, neoliberalizm ve bireyselleşme gibi bugün dünyamızı tanımlayan temaların çoğu, kökenlerini 1970'lerde buldu. 1970'lerde kökenlerini de gören post-endüstriyel ekonomi, onun için bir hayranlık alanıdır ve bu röportajda göreceğimiz gibi Bitcoin'in onun için bu kadar ilginç olmasının nedeni budur.

1) Merhaba Aeron, Odaklanma alanlarınız nelerdir ve neden?

Ana odak noktam, Bitcoin'in aynı anda hem modern kapitalizmden bir çıkış hem de temel bir mekanizma olduğudur. Bazen, Bitcoin'in kalbindeki derin teknolojik yenilik nedeniyle, Bitcoin'in tarihini ve bağlamını ve kapitalizmin daha geniş sürekliliğine dayandığı yeri gözden kaçırmak kolaydır. Bitcoin'e uzun bir süre boyunca bakmayı ve ondan önce gelen teknolojik ve ekonomik yeniliği analiz etmeyi seviyorum; Bitcoin, uzun ve sürekli gelişen bir ekonomik sistemin parçasıdır.

Bitcoin'in son 400 yılda para alanındaki ilk önemli yenilik olması beni büyüledi; sadece Bitcoin'in değil, blok zincirinin olanakları ve değeri kesinlikle baş döndürücü. Giderek birbirine bağlı bir dünyada yaşıyoruz ve Bitcoin, yeni gerçekliğimizi temsil eden teknolojik bir parasal yenilik gibi görünüyor.

2) Bitcoin'i oldukça değişken bir para birimi olarak tanımlıyorsunuz, neden?

Çünkü sınırlı tarihi, ani ve şiddetli değer değişiklikleriyle doludur. Örneğin, SegWit2x sonra Bitcoin Kasım 13 inci 9 Kasım 29% azalmıştır. Biraz daha geniş bakıldığında, Haziran 2017 yılından bu yana fiyat Bitcoin inanılmaz dalgalanma 17'de sadece “lale mani” ile inci yüzyıla Avrupa rivalled. Kurumsal para tamamen içine girene kadar Bitcoin'in volatil olmaya devam edeceğine inanıyorum.

Ben 11 Aralık tarihlerinde işlem CME değişimi başladığında, Bitcoin en volatilite belirgin azalma göreceksiniz iyimser değilim. Makalede ana hatlarıyla belirttiğim gibi, Bitcoin'e en yakın karşılaştırılabilir varlık sınıfının altın olduğunu düşünüyorum.

İnsanlar (özellikle Ian Bezek) değerli metallerin (altın, gümüş) piyasa değeri hakkında yazdıklarında, metallerin değerini gerçek piyasa değerlerinin altında sınırlayan vadeli işlem sözleşmelerindeki çıplak şortlarla ilgili sık sık şikayetler duyarsınız . Şüphesiz karmaşık, tartışmalı bir konu. Elimden geldiğince kısaca ifade etmek gerekirse, hedge fonların ve diğer büyük kurumsal yatırımcıların değerli metalleri açığa çıkarabilmesi (saygın kurumlar aracılığıyla) olmasaydı değerli metallerin fiyatının daha yüksek olacağından oldukça emin olabiliriz. minimum maliyetle (genellikle nakit ödemeli borsalar yoluyla). Ancak bu, bu metallerin sözde değerinin hayal edilen tavanlara ulaşmasını engellese de, dalgalanmaya karşı bir koruma görevi görür. CME'nin birçok Bitcoin vadeli işlem borsasının ilki olacağına ve Bitcoin durumunda vadeli işlem sözleşmelerinin toplam etkisinin oynaklığı azaltmak olacağına inanıyorum.

3) Bitcoins'in en son güvenlik ihlalleri ile bir güven kriziyle karşı karşıya kalacağını düşünüyor musunuz?

Pek sayılmaz. En son ihlalden önce 8,339 dolara kadar tırmanan Bitcoin fiyatı, Tether saldırısının açıklanmasından ve resmi olarak kabul edilmesinden sonra gerçekten yüzde 5,4 düştü. Ancak fiyat oldukça hızlı bir şekilde toparlandı ve şu anda şüphesiz hala bir boğa piyasası. Bu yavaşlama belirtisi yok, bu da yatırımcı güveninin bu hack tarafından çok fazla zayıflamadığı anlamına geliyor.

En son güvenlik ihlalinde, saldırıya uğrayan aslında Bitcoin'in kendisi, hatta bir Bitcoin borsası değildi. Urgan, 20 Dünyada belirteç inci büyük, yaklaşık 31 $ milyon ayarlamak için, hack acı buydu. Tether, Euro ve USD gibi fiat para birimlerine sabitlenmiştir. (Borsa, bir Tether coin sattığında fiat satın alır ve bir Tether bir USD'ye eşittir. Kullanıcılar daha sonra blok zincirini kullanarak bunu istedikleri gibi saklayabilir veya gönderebilir; fiat para birimi için bir kripto-proxy görevi görür .)

Büyük kripto borsaları tarafından desteklenmeye devam ettiği ve henüz itibari paraya bağlı başka güvenilir token bulunmadığı için, kullanıcıların Tether'i terk etmesi pek olası görünmüyor. Tether, geleneksel itibari para birimlerine karşı ticareti kolaylaştırdığından ve geleneksel finans kuralları, çok sayıda Bitcoin borsasının itibari para birimlerini tutmak için gerekli olan banka hesaplarını açmasını engellediği için Bitcoin ekosisteminin ayrılmaz bir parçasıdır.

Piyasaların Tether ve Bitcoin'e olan inancının devam etmesi ve Bitcoin'in hızlı toparlanması göz önüne alındığında, bu son güvenlik ihlalinin ileride Bitcoin'e olan güven veya fiyat üzerinde önemli etkileri olacağından şüpheliyim. Ayrıca kripto topluluğu, saldırıdan kimin sorumlu olduğunu ve gelecekte benzer türde kötü niyetli saldırıların nasıl önleneceğini bulmak için zaten birlikte çalışıyor. Kripto topluluğu, dijital para birimlerine ve jetonlara olan güveni yeniden teyit etme konusunda her zaman kazanılmış bir çıkara sahiptir. Geçmişte önemli engellerin üstesinden gelmek için bir araya geldi ve bunu burada ve gelecekte tekrar yapacak.

4) Bitcoin gelişmekte olan ekonomilerde büyümeye devam ediyor, ancak bazı ülkeler onu yasaklıyor. Sizce yatırımcılar bu tür durumlardan nasıl kaçınabilir?

Bu yanıt için, gelmiş geçmiş en parlak tarihçilerden biri olan Fernand Braudel'den yardım isteyeceğim.

Braudel, üç zaman seviyesi olduğunu teorileştirdi: coğrafi zaman, sosyal zaman ve bireysel zaman. Birinci düzey, coğrafi zaman, çevresel değişimle ilgilidir. Fiziksel çevredeki değişim neredeyse algılanamaz; geniş zamansal merceklerle bakılmadığı sürece anlaşılması yavaş ve zordur.

Sosyal zaman, grupların, ulusların, imparatorlukların ve tüm medeniyetlerin sosyal organizasyonu gibi sosyal, ekonomik ve kültürel yapıların uzun vadeli tarihidir. Değişim bu düzeyde coğrafi zamana kıyasla çok daha hızlı gerçekleşse de, hala yavaştır ve kalıplar on yıllar, hatta yüzyıllar boyunca uzanabilir.

Üçüncü zaman düzeyi, bireysel zaman, bireysel aktörlere ve belirli olaylara odaklanır; Bu, Braudel için en önemsiziydi, çünkü bunu, önemi şüpheli ve uzun vadeli sonuçları olan yüzey seviyesindeki olaylar olarak nitelendirdi. Braudel, belirli olayların “yüzey bozuklukları, tarihin gelgitlerinin güçlü sırtlarında taşıdığı köpük tepeleri” olduğunu yazdı .

Bitcoin'i yasaklayan bir ülke, "yüzey bozukluğu" ile eşdeğerdir. Yatırımcılar temelde görmezden gelmelidir. Bu ülkeler tarihin yanlış tarafında olacaklar ve nihayetinde Bitcoin tarihini tekrar ziyaret ettiğimizde eylemlerinin pek önemi kalmayacak. Bitcoin'in başka bir olay olduğuna inanmıyorum, bildiğimiz şekliyle kapitalizm içinde başka bir varlık, sadece fiyatının fırladığını gören şanslı azınlığı zenginleştirmeye hizmet edecek. Bitcoin'in potansiyelinin, sosyal zamanı değiştirme ve bildiğimiz gibi dünyanın ekonomik ve sosyal yapılarının çoğunu değiştirme yeteneğinde yattığına inanıyorum.

5) Aşırı şişirilmiş para birimine sahip bir piyasada, son derece değişken Bitcoin üçüncü dünyanın bazı finansal sorunlarını çözebilir mi?

Bir çeşit. Bitcoin'in oynaklığına rağmen, dünya çapında birçok farklı borsada değeri kanıtlanmıştır. Ulusal ekonomilerin ve merkez bankalarının sınırları dışında alınıp satılabilir ve sertifikalandırılabilir. Bitcoin, uluslararası kabul görmüş bir değişim aracıdır; Onu üçüncü dünyada tutanlar zaman zaman Bitcoin'in fiyatının düştüğünü görse de, genel olarak Venezuela'da olduğu gibi zayıf istikrara sahip merkez bankalarının korkunç düzlükleriyle karşılaştırıldığında hala çok daha güvenli bir durumda.

Bitcoin'in üçüncü dünyanın finansal sorunlarından herhangi birini "çözebileceğini" söyleyecek kadar ileri gitmeyeceğim, çünkü bu sorunların çoğu, herhangi bir hızlı çözümü aşan sosyal, ekonomik ve kültürel çekişmelere derinden kök salmıştır. Bununla birlikte, Bitcoin, uzun süredir devam eden bu üçüncü dünya sorunlarına kesinlikle yardımcı olabilir ve çalkantılı ekonomik ortamlara bir istikrar havası verebilir.

6) Geleneksel bankaların blok zinciri kavramını benimseyeceğini düşünüyor musunuz?

Evet ve çoğu zaten öyle. Finansal işlemlerden emanete, tıbbi kayıtlara kadar her türlü şifreli veri için blok zinciri kullanma potansiyeli neredeyse sınırsızdır. Blok zinciri, verilerin ulusal sınırların dışındaki şirketler, kişiler ve kurumlar arasında paylaşılmasına izin verir ve her kurucu tarafı dolandırıcılık ve veri manipülasyonundan korur. Geleneksel bankaların blok zincirini mevcut yapılarına ne kadar entegre edecekleri bilinmiyor, ancak ileriye doğru önemli bir büyüme alanı olarak görülüyor.

7) Birçok kişi Bitcoin'i anlamakta hala zorlanıyor, ancak bazı insanlar şimdiden NewCoin'den bahsediyor… “Newcoin” nedir?

Bir “Newcoin”e genellikle “Altcoin” denir. Bunlar, Bitcoin'in alternatif veya ikame sürümlerini oluşturmak için blok zincirinin algoritmasını ve yazılımını kullanan kripto para birimleridir. Tıpkı Bitcoin gibi, Altcoin de merkezi olmayan, eşler arası bir dijital değişim yöntemidir; Bitcoin Cash durumunda blok boyutu gibi orijinal blok zincirinin belirli alanlarında genellikle değişikliklere sahiptirler.

Şu anda her biri farklı değerde 1.323 Altcoin var.

8) Bitcoin'e yaklaşmanın, yatırım yapmanın ve Bitcoin ile başa çıkmanın doğru yolu nedir?

Dijital para birimi profesörü Andreas Antonopoulos'un (bazen diğer Bitcoin İsa olarak adlandırılan bir adam) yaklaşımını seviyorum . Antonopoulos'a, kişinin servetinin yüzde kaçının Bitcoin'e bağlanması gerektiği sorulduğunda, "Teknolojinin nasıl çalıştığına dair anlayışınıza ve içerdiği riskleri absorbe etme yeteneğinize eşdeğer bir yüzde ki bu çoğu insan için bir küçük bir yüzde."

Bitcoin'in fiyatı son zamanlarda sıçramalar ve sınırlar arttı, ancak kimse önümüzdeki birkaç ay içinde 10 $ mı yoksa 100.000 $ mı olacağını bilmiyor. Bitcoin ile ilgilenenlere biraz araştırma yapmalarını, ardından para birimi konusundaki anlayışınıza ve mevcut finansal durumunuza bağlı olarak rahat edeceğiniz bir miktar yatırım yapmalarını tavsiye ederim. Bence bu noktada Bitcoin spekülatif bir yatırım olarak görülmeli. Hiçbir şekilde Bitcoin'den kaçmayın, ancak birikimlerinizi ona yatırmadan önce uzun uzun düşünün.

9) Önümüzdeki beş yıl içinde Bitcoin'i nerede görüyorsunuz?

Açıkçası, bunu tahmin etmek zor. Bitcoin'in fiyatının şu anki fiyatının en az iki katı olacağını tahmin ediyorum. Bence ilerleme devam edecek, ancak son birkaç ayda, hatta son birkaç yılda elde ettiğimiz gibi saçma kazançlar görmeyeceğiz. Bitcoin iki yıldan daha kısa bir sürede +%2073 kazandı; S&P aynı dönemde +%47 kazandı. Bu tür astronomik kazanımların yakında yavaşlayacağı kesin.

Bitcoin aynı yörüngede yükselmeye devam ederse (Seking Alpha köşe yazarı Zoltan Ban tarafından on kat/yıl değerlenme olarak tahmin ediliyor), 2020'nin sonunda 130 trilyon dolar değerinde olacak. Bu, mevcut tahvil ve hisse senedinin eşdeğeri piyasa küresel kap. Bunun olmasına imkan yok; Bu, Bitcoin'in bu kadar yüksek olması durumunda, egemen devletlerden bahsetmeden, çoğu işletmenin temerrüde düşeceği anlamına gelir.

Bitcoin'in değerini tamamen öldürecek tek şey, içine para dökülmeyi bıraktığında veya Bitcoin'i öldürmek için küresel, uluslar üstü bir çabanın olup olmadığıdır. Bunların ikisi de pek olası görünmüyor.

10) Şu anda Bitcoin için sizi en çok heyecanlandıran şey nedir?

Kısa vadede, CME'de vadeli işlem borsasının açılmasından sonraki ilk altı haftada ne olacağını görmek beni heyecanlandırıyor. Bunun volatiliteyi azaltacağını ve yerleşik finansta kripto ile ilgili ürünleri ve fırsatları artıracağını düşünüyorum.

Kurumsal sermaye geliyor ve etkileri önemli olacak. Çoğu, JP Morgan'dan Jamie Dimon'un Bitcoin'i kınamasına aşinadır, ancak son zamanlarda finans şefi Marianne Lake, JP Morgan'ın Bitcoin ve bir bütün olarak dijital para birimine “açık fikirli” olduğunu öne sürerek ihtiyatlı bir ton benimsemiştir. yeterince düzenlenmiştir. Dünyanın en dikkate değer Bitcoin ayısına ev sahipliği yapan JP Morgan, şu anda müşterilerine kendi geleceğinin aracılık birimi aracılığıyla CME'nin Bitcoin vadeli işlemlerine erişim sağlamayı düşünüyor. Bunun gerçekleşip gerçekleşmeyeceği görülmeye devam ediyor; ancak JP Morgan'ın olasılığı eğlendirdiği gerçeği, Bitcoin'in vaadinin ve talebinin bir kanıtıdır.

Bitcoin, geleneksel finans için zenginlik yaratmaya başlayacak; yükselen bir gelgit sonunda tüm tekneleri kaldırır.

11) Okurlarımız için son sözleriniz ne olurdu?

Bitcoin fiyatına ne olursa olsun, bir balon olsun ya da olmasın, Mike Novogratz'ın belirttiği gibi çoğu balonun yaşam şeklimizi temelden değiştirdiğini hatırlamak önemlidir. Baloncuklar, varlığın dünyayı kökten değiştirmeye hazır olması ve coşkunun haklı çıkması nedeniyle oluşur. Demiryolları, dot-com işi ve sayısız diğer örnek, hepsi tasarıya uyuyor. Bu balonlar, yatırımcıların varlığın, sosyal ve ekonomik düzeylerde nasıl yaşadığımızı ve kendimizi nasıl organize ettiğimizin yapısını değiştirme potansiyelini görmelerinden kaynaklandı. Bitcoin ve blok zincirinin dönüştürücü potansiyelini gözlerimizin hemen önünde görebiliriz. William Gibson'ın dediği gibi, “gelecek zaten burada. Sadece eşit olmayan bir şekilde dağılmıştır.”