ผู้ดูแลสภาพคล่องคืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญ

หุ้น หลักทรัพย์ และสินทรัพย์อื่นๆ จำเป็นต้องเปลี่ยนตลาดจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อ และเพื่อให้มั่นใจถึงสภาพคล่องของตลาด ตัวอย่างเช่น เมื่อข้อเสนอมีมากกว่าความต้องการ จำเป็นต้องมีตัวกลาง นั่นคือสิ่งที่ผู้ดูแลสภาพคล่องก้าวเข้ามาพร้อมที่จะซื้อหรือขายหุ้นหรือหลักทรัพย์ได้ตลอดเวลาและสร้างรายได้จากส่วนต่างของราคา

แต่ผู้ดูแลสภาพคล่องคืออะไรกันแน่? อ่านต่อไปเพื่อเรียนรู้ว่าพวกเขาดำเนินธุรกิจอย่างไรและทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ

คำจำกัดความและความสำคัญของผู้ดูแลสภาพคล่อง

ผู้ดูแลสภาพคล่องหมายถึงบริษัท – โดยทั่วไปคือธนาคารหรือบริษัทนายหน้า – หรือบุคคลที่พร้อมจะซื้อและขายหุ้นหรือหลักทรัพย์ได้ตลอดเวลา ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเป็นผู้ค้าที่มีปริมาณมากซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ

ผู้ดูแลสภาพคล่องจะอัพเดทราคาที่พวกเขาพร้อมที่จะซื้อขายอย่างสม่ำเสมอและจำนวนหลักทรัพย์ที่พวกเขายินดีขายหรือซื้อในราคาเหล่านั้น ดังนั้นพวกเขาจึงเสนอราคาเมื่อซื้อและถามเมื่อขาย ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสร้างรายได้จากส่วนต่างราคาเสนอซื้อ

นอกจากนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องยังรับประกันสภาพคล่องเนื่องจากความต้องการอาจไม่ตรงตามข้อเสนอจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพในทันที เมื่อผู้ขายประกาศขายหุ้นหรือหลักทรัพย์ ด้วยวิธีนี้ สิ่งเหล่านี้จะช่วยหลีกเลี่ยงความคลาดเคลื่อนระหว่างสินทรัพย์ที่เสนอและสินทรัพย์ที่ต้องการ โดยทำหน้าที่เป็นผู้สร้างตลาด

ใครสามารถทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องได้บ้าง?

ผู้ดูแลสภาพคล่องอาจเป็นบริษัทสมาชิกของตลาดหลักทรัพย์และผู้เข้าร่วมรายบุคคลหรือที่เรียกว่าคนในท้องถิ่น

หลักทรัพย์และหุ้นคืออะไร?

ก่อนดำเนินการต่อ ให้นิยามหุ้นและหลักทรัพย์ก่อน เนื่องจากเป็นสิ่งที่ผู้ดูแลสภาพคล่องจัดการ

หลักทรัพย์เป็นทรัพย์สินทางการเงินที่สามารถซื้อขายได้ มาในรูปของทุน หนี้ และอนุพันธ์

• หุ้นเป็นหุ้นที่ผู้ถือหุ้นของบริษัทใช้ร่วมกัน กล่าวคือ หุ้นให้รายได้แก่เจ้าของซึ่งเรียกว่าเงินปันผล แต่มูลค่าของหุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือลดลง
• หนี้รวมถึงธนบัตรและพันธบัตรที่ออกเพื่อการระดมเงิน
• อนุพันธ์รวมถึงฟิวเจอร์สและตัวเลือก

ทำความเข้าใจการทำตลาด

ผู้ดูแลสภาพคล่องรับประกันสภาพคล่องของตลาดการเงินเนื่องจากซื้อขายในตัวเลือก - สัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์ภายในระยะเวลาที่กำหนด แต่พวกเขาจะมั่นใจได้อย่างไรว่าการซื้อขายเป็นไปอย่างราบรื่น?

ประเภทของการซื้อขาย

โปรดทราบว่าผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถทำการซื้อขายหลักหรือตัวแทนได้ อันแรกเป็นไปเพื่อประโยชน์ส่วนตน ส่วนอย่างหลังทำในนามของลูกค้า ดังนั้นพวกเขาจึงเสี่ยงในการซื้อขายหลักเพื่อที่พวกเขาจะได้รับมากขึ้น ในทางกลับกัน การซื้อขายแบบตัวแทนช่วยขจัดอันตรายในกรณีที่ตลาดเกิดความไม่สงบ แต่ยังช่วยลดโอกาสที่จะได้รับกำไรอีกด้วย

ผู้ดูแลสภาพคล่องเสนอราคา ถาม และปริมาณอย่างไร

ผู้ดูแลสภาพคล่องพร้อมที่จะซื้อขายหุ้นอย่างน้อย 100 หุ้นทุกครั้งที่ปรากฏในตลาดการเงิน และแต่ละคนเสนอราคาราคาที่พวกเขายินดีที่จะซื้อหรือขายจำนวนหุ้นที่รับประกันโดยจำเป็นต้องเสนอราคาทั้งสองสำหรับการซื้อขายของพวกเขาตลอดเวลา

โดยปกติผู้ดูแลสภาพคล่องจะมีหุ้นและหลักทรัพย์อยู่ในสินค้าคงคลังเนื่องจากพวกเขาซื้อจากผู้ขายในราคาที่เสนอ ไม่ว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพจะพร้อมหรือไม่ก็ตาม จากนั้น เมื่อได้รับคำสั่งซื้อ ผู้กำหนดตลาดจะขายสินทรัพย์เหล่านี้ และนั่นคือสิ่งที่การทำตลาดในหุ้นและหลักทรัพย์เป็นหลัก

ดังนั้น ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดออปชั่นจึงมั่นใจได้ในเชิงลึกในการแลกเปลี่ยนออปชั่นควบคู่ไปกับสภาพคล่องของตลาด การซื้อหุ้นและหลักทรัพย์เมื่อมีความต้องการต่ำ ทำให้พร้อมเมื่อผู้ซื้อที่สนใจปรากฏขึ้น โดยรวมแล้วจะมีการทำธุรกรรมน้อยลงหากไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่อง

แต่จะเกิดอะไรขึ้นหากราคาของสินทรัพย์ตกลงก่อนที่เทรดเดอร์จะขายมัน? ในการซื้อขายแบบตัวแทน ผู้ทำการตลาดจะได้รับค่าตอบแทนจากลูกค้าสำหรับหุ้นที่ราคาลดลง อย่างไรก็ตาม หากผู้ดูแลสภาพคล่องเลือกการซื้อขายหลัก พวกเขาจะต้องเก่งในการคาดการณ์ว่าหุ้นจะปรับตัวได้ดีเพียงใด เนื่องจากพวกเขารับความเสี่ยงทั้งหมด

ตัวอย่างผู้ดูแลสภาพคล่อง

สมมติว่าผู้ขายขายหุ้น 1,000 หุ้นให้กับผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งซื้อไว้ที่ 10 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาเสนอซื้อในขณะนั้น เมื่อผู้ซื้อที่ต้องการซื้อหุ้นทั้งหมดปรากฏขึ้น ผู้ดูแลสภาพคล่องจะขายหุ้น 1,000 ตัวนี้ในราคา $10.1 ซึ่งเป็นราคาเสนอซื้อ ดังนั้น คนกลางจะได้รับเงิน $100 สำหรับธุรกรรมนี้โดยเฉพาะ ซึ่งเป็นส่วนต่างราคาเสนอซื้อในกรณีนี้

แน่นอน การซื้อขายอาจเกี่ยวข้องกับหุ้นน้อยกว่ามากและมีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย อย่างไรก็ตาม ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถสร้างรายได้มหาศาลจากการทำธุรกรรมขนาดเล็กจำนวนหนึ่ง

เหตุใดผู้ดูแลสภาพคล่องจึงมีความสำคัญ

ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถมีอิทธิพลต่อราคาของหลักทรัพย์ตามอุปสงค์และอุปทาน เนื่องจากสามารถควบคุมปริมาณหลักทรัพย์ในตลาดใดตลาดหนึ่งได้ จึงแก้ไขราคาได้โดย:

• การเพิ่มต้นทุนของหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไปและ
• การลดต้นทุนของหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป

อะไรคือความแตกต่างระหว่างผู้ดูแลสภาพคล่องและนายหน้า?

โบรกเกอร์เชื่อมต่อผู้ซื้อและผู้ขายต่างจากผู้ดูแลสภาพคล่อง โดยรับค่าคอมมิชชันสำหรับดีลที่พวกเขาทำ ซึ่งหมายความว่าโบรกเกอร์ทำให้การซื้อขายสินทรัพย์ง่ายขึ้นสำหรับผู้ซื้อและผู้ขาย ข้อแตกต่างอีกประการหนึ่งคือพวกเขาไม่เคยซื้อหรือขายหุ้นเพื่อตัวเอง

ในทางกลับกัน ผู้ดูแลสภาพคล่องจะสร้างสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนมีส่วนร่วมในการซื้อขายหลักทรัพย์และสามารถซื้อขายเพื่อประโยชน์ของตนเองได้

บทสรุป

เพื่อให้สอดคล้องกับทุกสิ่งที่เราพูดคุยกันจนถึงตอนนี้ เราสามารถกำหนดให้ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นนิติบุคคล – บริษัทหรือบุคคล – อำนวยความสะดวกด้านความปลอดภัยและตลาดหลักทรัพย์ในตลาดการเงิน เป็นสื่อกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ สร้างรายได้จากส่วนต่างราคาเสนอซื้อ/สอบถาม

นอกจากนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องมีอิทธิพลต่อตลาดในทางบวกโดย:

• สร้างความมั่นใจในการไหลเวียนของสินทรัพย์ที่ไร้ที่ติจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อโดยการจัดเก็บสินทรัพย์เหล่านี้ไว้ในสินค้าคงเหลือในช่วงเวลาที่ความต้องการไม่เป็นไปตามข้อเสนอ และ
• การควบคุมราคาโดยการลดมูลค่าหุ้นที่มีมูลค่าเกินและเพิ่มมูลค่าหุ้นที่ประเมินราคาต่ำเกินไป

ในที่สุด ผู้ดูแลสภาพคล่องทำเงินโดยมีส่วนร่วมใน:

• ตัวแทนซื้อขายซึ่งมีความปลอดภัยสูงกว่าแต่จำกัดรายได้ไว้บ้างหรือ
• การซื้อขายหลักซึ่งอาจให้ผลกำไรมากกว่าแต่ทำให้เกิดความเสี่ยงทางธุรกิจอย่างมากเนื่องจากลักษณะของตลาดที่มีความผันผวนสูง