Was ist ein Market Maker und warum sind sie wichtig?

Aktien, Wertpapiere und andere Vermögenswerte brauchen Märkte, um sich von Verkäufern zu Käufern zu bewegen. Und um die Marktliquidität sicherzustellen, wenn beispielsweise das Angebot die Nachfrage übersteigt, ist ein Vermittler notwendig. Hier springt ein Market Maker ein, der jederzeit bereit ist, Aktien oder Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen und Einnahmen aus der Preisdifferenz zu erzielen.

Aber was genau ist ein Market Maker? Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie sie Geschäfte machen und den Markt stabilisieren.

Market Maker Definition und Bedeutung

Der Begriff Market Maker bezieht sich auf ein Unternehmen – in der Regel eine Bank oder ein Maklerhaus – oder eine Einzelperson, die jederzeit Aktien oder Wertpapiere kaufen und verkaufen kann. Dies bedeutet, dass sie Händler mit hohem Volumen sind, die als Vermittler zwischen Verkäufern und Käufern fungieren.

Market Maker aktualisieren regelmäßig die Preise, zu denen sie bereit sind zu handeln, und die Mengen an Wertpapieren, die sie zu diesen Preisen verkaufen oder kaufen möchten. Sie stellen also beim Kauf Gebote und beim Verkauf Nachfragen, was bedeutet, dass sie Einnahmen aus der Geld-Brief-Spanne erzielen.

Darüber hinaus sorgen Market Maker für Liquidität, da die Nachfrage möglicherweise nicht sofort dem Angebot eines potenziellen Käufers entspricht, wenn ein Verkäufer den Verkauf von Aktien oder Wertpapieren ankündigt. Auf diese Weise tragen sie dazu bei, die Diskrepanz zwischen den angebotenen und den nachgefragten Vermögenswerten zu umgehen, und agieren als Marktgestalter.

Wer kann als Market Maker agieren?

Market Maker können Mitgliedsfirmen einer Wertpapierbörse und einzelne Teilnehmer, auch Locals genannt, sein.

Was sind Wertpapiere und Aktien?

Bevor wir fortfahren, wollen wir Aktien und Wertpapiere definieren, denn damit handeln Market Maker.

Wertpapiere sind zum Handel verfügbare finanzielle Vermögenswerte. Sie kommen in Form von Aktien, Schulden und Derivaten vor.

• Aktien sind Aktien, die von den Aktionären des Unternehmens geteilt werden. Aktien bringen nämlich ihren Besitzern Einkommen, bekannt als Dividenden, aber ihr Wert tendiert dazu, zu steigen oder zu fallen.
• Zu den Schulden gehören Banknoten und Anleihen, die zu Geldbeschaffungszwecken ausgegeben werden.
• Derivate umfassen Futures und Optionen.

Market-Making verstehen

Market Maker stellen die Liquidität der Finanzmärkte sicher, indem sie mit Optionen handeln – Verträgen, die ihnen das Recht geben, innerhalb eines bestimmten Zeitraums an der Börse zu kaufen und zu verkaufen. Aber wie genau stellen sie sicher, dass der Handel reibungslos abläuft?

Handelsarten

Beachten Sie, dass Market Maker Eigen- oder Agenturhandel betreiben können. Ersteres geschieht zu ihrem eigenen Vorteil, während Letzteres im Namen ihrer Kunden erfolgt. Daher gehen sie das Risiko ein, sich am Prinzipalhandel zu beteiligen, um mehr zu verdienen. Andererseits eliminiert der Agenturhandel Gefahren im Falle von Marktstörungen, verringert aber auch den potenziellen Gewinn.

Wie geben Market Maker Gebote, Fragen und Volumina an?

Market Maker sind immer bereit, mindestens 100 Aktien jeder Aktie zu handeln, wann immer sie auf dem Finanzmarkt erscheinen. Und jeder von ihnen gibt Preise an, zu denen er bereit ist, eine garantierte Anzahl von Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, und ist verpflichtet, jederzeit beide Preise für seine Geschäfte zu stellen.

In der Regel haben Market Maker Aktien und Wertpapiere in ihrem Bestand, weil sie sie von Verkäufern zu den notierten Preisen kaufen, unabhängig davon, ob ein potenzieller Käufer verfügbar ist oder nicht. Nach Erhalt eines Kaufauftrags verkaufen Market Maker diese Vermögenswerte dann. Und genau das ist Market Making in Aktien und Wertpapieren im Wesentlichen.

Options Market Maker sorgen also neben der Marktliquidität für Tiefe an der Optionsbörse. Der Kauf von Aktien und Wertpapieren bei geringer Nachfrage macht sie jederzeit verfügbar, wenn ein interessierter Käufer auftaucht. Insgesamt würden ohne Market Maker weniger Transaktionen stattfinden.

Aber was passiert, wenn der Preis von Vermögenswerten fällt, bevor der Händler sie verkauft? Beim Agenturhandel erhält der Market Maker von Kunden eine Entschädigung für Aktien, deren Kurs fällt. Wenn sich der Market Maker jedoch für den Prinzipalhandel entschieden hat, muss er gut vorhersagen können, wie gut sich die Aktie entwickeln wird, da er das gesamte Risiko trägt.

Market-Maker-Beispiel

Nehmen wir an, ein Verkäufer hat 1.000 Aktien an einen Market Maker verkauft, der sie zum damaligen Angebotspreis von 10 $ gekauft hat. Wenn ein Käufer erscheint, der die gesamte Aktie kaufen möchte, verkauft der Market Maker diese 1.000 Aktien für 10,1 $, den notierten Briefkurs. Somit verdient der Intermediär 100 $ für diese spezielle Transaktion, was in diesem Fall die Geld-Brief-Spanne ist.

Natürlich können Trades weitaus weniger Aktien und kleinere Differenzen zwischen Geld- und Briefkurs beinhalten. Nichtsdestotrotz können Market Maker durch eine Reihe kleinerer Transaktionen beträchtliche Summen verdienen.

Warum sind Market Maker wichtig?

Market Maker können die Preise von Wertpapieren basierend auf Angebot und Nachfrage beeinflussen. Da sie die Menge der Wertpapiere in einem bestimmten Markt kontrollieren können, können sie den Preis korrigieren, indem sie:

• Erhöhung der Kosten für unterbewertete Aktien und
• Senkung der Kosten für überbewertete Aktien.

Was ist der Unterschied zwischen Market Maker und Broker?

Im Gegensatz zu Market Makern verbinden Makler Käufer und Verkäufer und verdienen eine Provision für die Geschäfte, die sie ermöglichen. Das bedeutet, dass Broker den Handel mit Vermögenswerten für Käufer und Verkäufer gleichermaßen vereinfachen. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass sie niemals Aktien für sich selbst kaufen oder verkaufen.

Umgekehrt schaffen Market Maker ein Umfeld, in dem Anleger mit Wertpapieren handeln und zu ihrem eigenen Vorteil handeln können.

Fazit

In Übereinstimmung mit allem, was wir bisher besprochen haben, könnten wir einen Market Maker als eine Einheit – Unternehmen oder Einzelperson – definieren, die Sicherheit und Börse auf den Finanzmärkten ermöglicht. Sie vermitteln zwischen Verkäufern und Käufern und generieren Einnahmen aus der Geld-Brief-Preisdifferenz.

Darüber hinaus beeinflussen Market Maker den Markt positiv durch:

• Gewährleistung einer reibungslosen Vermögenszirkulation von Verkäufern zu Käufern, indem diese Vermögenswerte in Zeiten, in denen die Nachfrage das Angebot nicht erfüllt, in ihren Beständen gelagert werden, und
• Kontrolle der Preise durch Verringerung überbewerteter und Erhöhung unterbewerteter Aktien.

Letztendlich verdienen Market Maker Geld, indem sie sich an folgenden Aktivitäten beteiligen:

• Agenturhandel, der eine höhere Sicherheit bietet, aber die Einnahmen teilweise begrenzt, oder
• Prinzipalhandel, der zwar lukrativer sein kann, aber aufgrund der hohen Volatilität des Marktes erhebliche Geschäftsrisiken mit sich bringt.