Handelsausführung: Definition und Funktionsweise

Handelsausführung ist der Prozess der Erfüllung einer Order zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Ihr Broker kann jedoch auf verschiedene Weise mit Wertpapieren umgehen, und Sie müssen diesen Prozess verstehen, um sicherzustellen, dass Ihr bestes Interesse erfüllt wird.

Nachdem Sie einen Auftrag zum Handel mit Vermögenswerten erteilt haben, muss Ihr Broker diesen Auftrag auf dem Markt ausführen lassen. Während das Aufgeben einer Bestellung sofort erfolgt, wird sie nicht sofort abgeschlossen. Ihr Broker hat verschiedene Möglichkeiten, den Auftrag auszuführen, was den Erfolg der Transaktion bestimmt.

Erstens: Wie funktioniert die Handelsausführung?

Schauen wir uns ein Beispiel an: Wenn Sie bei Ihrem Makler einen Auftrag erteilen, 100 Aktien zu einem Marktpreis von 30 $ zu verkaufen, kann Ihr Makler diesen Auftrag an einen Market Maker weiterleiten, der 30,5 $ pro Aktie anbietet. In diesem Fall haben Sie einen Spread von $50 erstellt. Der Preis, zu dem Sie Ihre Aktien verkaufen, ist 50 $ höher als der notierte Aktienpreis, und Sie verkaufen Ihre Aktien für eine Gesamtsumme von 3.050 $. Beachten Sie, dass je nach Art der Transaktion unterschiedliche Ausführungskosten anfallen. Sie müssen Maklergebühren abziehen und den Market Maker bezahlen. Außerdem fallen bei Online-Bestellungen weniger Kosten an. Glücklicherweise können sich mit den Fortschritten in der Kommunikationstechnologie immer mehr Menschen Online-Broker-Dienste leisten.

Wie führt ein Broker die Order aus?

Marktaufträge sind eine der häufigsten Arten von Handelsaufträgen. Sie sollen schnellstmöglich zum bestmöglichen Preis ausgeführt werden. Limit-Orders werden ausgeführt, wenn der angestrebte Vermögenswert einen festgelegten Preis erreicht. Dies verringert die Wahrscheinlichkeit der Ausführung, da die Order nicht ausgeführt wird, wenn der festgelegte Preis nicht erreicht wird. Solche Aktionen erfordern vom Broker mehr Zeit und Mühe, daher ist ihre Gebühr höher. Auch hier können Handelstransaktionen manuell oder elektronisch abgewickelt werden.

Bestellung auf der Etage

Makler können einen Auftrag direkt auf dem Parkett der Börse (z. B. der New York Stock Exchange) oder an einer regionalen Börse platzieren, die manchmal eine Gebühr für die Ausführung eines Auftrags erheben. Die Bearbeitung von On-Floor-Aufträgen kann einige Zeit in Anspruch nehmen, da Broker sie manuell auf dem Börsenparkett ausführen.

Dritter Marktmacher

Wenn Ihr Broker kein Börsenmitglied ist, also keinen Zugang zum Börsenparkett hat, leitet er Ihre Order an ein Mitgliedsunternehmen weiter. Dies ist mit zusätzlichen Kosten verbunden, und es gibt auch Anreize für den Broker, bestimmte Market Maker gegenüber anderen zu bevorzugen, was möglicherweise nicht in Ihrem besten Interesse ist.

OTC-Markt

Ein Broker leitet Aufträge zur Ausführung an einen bestimmten Market Maker weiter. Allerdings sind nicht alle Vermögenswerte an Börsen notiert, aber Sie können sie trotzdem handeln. Stattdessen werden diese Wertpapiere „außerbörslich“ gehandelt, und die Aufträge werden ohne Zwischenhändler direkt zwischen den Käufern und Verkäufern ausgeführt.

Elektronisches Kommunikationsnetz (ECN)

Aufträge können auch automatisch ausgeführt werden, ohne hohe Gebühren oder Zeitverschwendung. Der Computer passt Kauf- und Verkaufsaufträge schnell an; ECNs werden hauptsächlich mit Limit Orders verwendet. Es bietet Sicherheit vor Aktienkursschwankungen und ist eine gute Wahl für den Handel nach Geschäftsschluss. Andererseits kann es aufgrund des festgelegten Aktienkurses länger dauern, bis Bestellungen ausgeführt werden.

Verinnerlichung

Wenn Ihr Makler einen Bestand an Aktien hat, die Sie kaufen oder verkaufen möchten, kann Ihre Order zur internen Ausführung weitergeleitet werden. Die Maklerfirma verdient zusätzliches Geld an der Geld-Brief-Spanne. Diese Option wird für Ihren Broker günstig ausfallen, aber Sie werden wahrscheinlich nicht den besten verfügbaren Ausführungspreis erhalten.

Durchführung der besten Ausführung

Makler sind verpflichtet, ihren Kunden die bestmögliche Ausführung zu bieten, indem sie den erteilten Auftrag bewerten und nach den besten Geboten und Angeboten auf dem Markt suchen. Es könnte eine Chance bestehen, den notierten Preis zu verbessern, und Makler sind gesetzlich verpflichtet, solche Handelsmöglichkeiten zu nutzen. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Manchmal bevorzugt der Broker bestimmte Market Maker und lässt die Order mit ihnen abschließen, anstatt die bestmögliche Orderausführung für den Kunden zu wählen.

Abschließende Gedanken

Vom Zeitpunkt der Auftragserteilung bis zur Ausführung kann sich der Markt ändern, und Ihr Anlageerfolg wird von einer umsichtigen Wahl der Methode zur Handelsausführung sowie dem Kauf und Verkauf der richtigen Aktien beeinflusst.

Mit unterschiedlichen Ansätzen und Strategien gehen auch verschiedene Risiken und mögliche Vorteile einher.

Wir hoffen, Sie diesbezüglich informiert zu haben und Ihnen die Realisierung Ihres Geschäftspotenzials erleichtert zu haben.