Quando o Insider Trading se tornou ilegal?

O insider trading existe desde o advento do mercado de ações, mas só recentemente se tornou ilegal. Na verdade, a legislação que tornava ilegal o uso de informações privilegiadas só foi promulgada na década de 1980. Apesar dessa lei, alguns indivíduos ainda usam informações privilegiadas a seu favor. A prisão do ex-CEO da Enron,Jeffrey Skilling, é um dos casos mais famosos de insider trading.Neste artigo, discutiremos quando o insider trading se tornou ilegal.

O que é negociação com informações privilegiadas?

Insider trading é quando uma pessoa negocia valores mobiliários, como ações, com base em informações que não estão disponíveis ao público. Tornou-se ilegal em 1934 com a aprovação do Securities and Exchange Act. Essa lei foi criada para regulamentar o mercado de valores mobiliários e garantir que os investidores recebam informações completas e precisas para tomar decisões informadas. A negociação com informações privilegiadas pode incluir a compra ou venda de ações com base em informações privilegiadas, o uso de informações confidenciais para obter vantagem sobre outros comerciantes ou a denúncia a terceiros sobre informações confidenciais. Quando pegos, os perpetradores podem enfrentar multas significativas e sentenças de prisão.

Quando o Insider Trading se tornou ilegal?

O uso de informações privilegiadas tornou-se ilegal nos Estados Unidos depois que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) aprovou regulamentos em 1934. Antes disso, o uso de informações privilegiadas não era regulamentado ou controlado por nenhuma lei federal, permitindo que executivos corporativos e outros indivíduos com conhecimento interno da atividade corporativa para comprar e vender ações com base em informações não disponíveis ao público.

No entanto, em 1934, o Congresso aprovou o Securities Exchange Act, que criou a SEC e tornou ilegal que pessoas de dentro da empresa negociassem com base em informações materiais não públicas. Além do Securities Exchange Act, o Congresso também aprovou o Insider Trading Sanctions Act de 1984 , que aumentou a penalidade civil máxima para violações de informações privilegiadas de duas para três vezes o lucro obtido ou a perda evitada.Isso foi projetado para desencorajar ainda mais o uso de informações privilegiadas.

Desde então, a SEC tem perseguido agressivamente os casos de insider trading. Em alguns casos, processos criminais e penas de prisão foram entregues aos considerados culpados de violar as leis de informações privilegiadas.

O Papel da SEC

A Securities and Exchange Commission (SEC) é responsável pela regulamentação dos mercados financeiros, incluindo a aplicação de leis sobre informações privilegiadas. O uso de informações privilegiadas era ilegal antes da criação da SEC, mas a agência esclareceu as regras e aumentou os esforços de fiscalização quando passou a existir.

Desde a sua formação, a SEC tem investigado ativamente e processado casos de insider trading. A prisão do ex-CEO da Enron, Jeffrey Skilling, é um dos casos mais notórios de informações privilegiadas relacionadas ao seu cargo na empresa em 2001. Além de uma multa de $ 45 milhões, ele foi condenado a 24 anos de prisão. Este caso destacou a importância do trabalho da SEC na proteção dos investidores e na dissuasão de possíveis infratores.

Como a lei mudou ao longo do tempo?

As leis de insider trading mudaram significativamente desde quando o insider trading se tornou ilegal. Inicialmente, as leis de negociação com informações privilegiadas não eram regulamentadas e contavam com o princípio da justiça para proteger os investidores do uso indevido de informações materiais não públicas. À medida que o mercado de ações crescia e novas tecnologias permitiam transações mais rápidas e frequentes, o Congresso tomou medidas para proteger os investidores de comerciantes inescrupulosos.

A primeira lei a criminalizar o insider trading foi o Securities Exchange Act de 1934, que determinava que todos os insiders corporativos, como diretores e executivos, deveriam divulgar quaisquer negócios que fizessem envolvendo os valores mobiliários de suas empresas. A SEC então expandiu esse conceito com o Insider Trading Sanctions Act de 1984, que estabeleceu um precedente para a emissão de penalidades civis por violações.

Em 1988, o Congresso aprovou o Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act, que alterou a Lei de 1934 adicionando sanções criminais para negociações com informações privilegiadas e outras fraudes com valores mobiliários. Este ato também criou uma causa privada de ação para que os investidores que foram prejudicados por informações privilegiadas possam processar por danos.

Desde então, a SEC continuou a atualizar e refinar suas regras sobre negociações com informações privilegiadas. Em 2000, a Comissão estabeleceu o Regulamento FD para proibir a divulgação seletiva de informações materiais pelas empresas. Este regulamento exige que as empresas divulguem todas as informações relevantes de maneira que estejam disponíveis ao público simultaneamente. Além disso, a Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street e Proteção ao Consumidor de 2010 fortaleceu a autoridade da SEC para perseguir os infratores das leis de informações privilegiadas e impôs penalidades mais duras para aqueles que fossem considerados culpados.

A evolução das leis de informações privilegiadas garantiu que os indivíduos que negociam com base em informações não públicas sejam responsabilizados por suas ações. Isso protege os investidores de práticas desleais, garantindo que os mercados permaneçam justos e transparentes.

Que Futuro Pode Reservar?

Quando se trata de informações privilegiadas, o futuro pode ser incerto. Embora as leis já estejam em vigor há algum tempo, as regras e regulamentos estão mudando constantemente à medida que novas tecnologias e métodos de comunicação tornam mais fácil para os comerciantes se envolverem em atividades ilegais. À medida que a tecnologia avança, os legisladores e reguladores devem continuar a adaptar as leis para acompanhar essas mudanças. Além disso, os esforços de fiscalização tornaram-se mais rigorosos, pois as consequências de se envolver em informações privilegiadas são graves e podem incluir multas pesadas ou até prisão.

Conclusão

O uso de informações privilegiadas tem sido uma prática controversa e ilegal desde o Securities Exchange Act de 1934. Esse ato, que foi amplamente motivado pela quebra do mercado de ações em 1929, tornou ilegal que pessoas com informações privilegiadas negociassem ações com base em informações não públicas. . Desde então, a SEC continuou a refinar e fazer cumprir as regulamentações de informações privilegiadas para proteger os investidores e garantir a integridade dos mercados. Embora ainda existam áreas cinzentas em termos do que constitui negociação ilegal com informações privilegiadas, a lei foi aplicada vigorosamente e aqueles que foram pegos envolvidos nela enfrentaram penalidades severas. Em resumo, quando o insider trading se tornou ilegal? A resposta é 1934, com a aprovação do Securities Exchange Act.