Cosa significa fluttuare nelle azioni?

Le società quotate in borsa emettono un numero limitato di azioni. Per alcuni potrebbe essere un milione; per gli altri solo mille. In ogni caso, è il numero totale di azioni disponibili per l'acquisto da parte degli investitori.

Comprendere questo ci aiuterà a rispondere alla domanda: "Cosa significa fluttuare nelle azioni?" In questo post imparerai cosa sono le azioni fluttuanti, come funzionano e perché sono importanti per gli investitori.

Significato del galleggiante azionario

Allora, cos'è un flottante azionario? Ebbene, il termine si riferisce al numero totale di azioni in circolazione disponibili per la negoziazione sui mercati pubblici. Alcune società sono di proprietà pubblica al 100%, il che significa che tutte le loro azioni sono disponibili per l'acquisto (a condizione che l'offerente offra un prezzo sufficientemente alto).

Altri hanno strutture di proprietà diverse: ad esempio, metà azioni pubbliche, metà private equity.

In ogni caso, il termine azioni fluttuanti si applica alle azioni che gli investitori pubblici possono acquistare che non sono state ancora acquistate da nessuno. Supponiamo che una società Fortune 500 abbia 1.000 azioni. Se gli insider dell'azienda ne detengono 400, ciò lascia quote fluttuanti di 600 per l'acquisto da parte dei partecipanti al mercato generale.

A volte potresti vedere le azioni float espresse come percentuale del patrimonio netto totale dell'azienda. Nell'esempio sopra, il 60% delle azioni in circolazione è disponibile per la negoziazione, il che è relativamente alto. Tuttavia, se il pubblico potesse acquistare solo 50 azioni, il titolo avrebbe un flottante di appena il 5%.

Ecco un riepilogo delle esclusioni dal flottante di un'azione:

• Stock detenuto da persone della società (operatori)
• Stock limitato (stock vincolato da regole speciali su chi può possederlo, acquistarlo e venderlo)
• Azioni che l'azienda tiene nei suoi libri contabili

L'importanza della fluttuazione delle azioni

Quando gli investitori investono denaro in un'azienda, vogliono che sia redditizia a lungo termine. Più alti saranno i profitti in futuro, più velocemente potranno far crescere la loro ricchezza. Tuttavia, non tutte le aziende ottengono successi a lungo termine.

Il galleggiante è importante a causa degli incentivi dell'operatore. Se i dirigenti hanno partecipazioni nelle società che gestiscono, è molto più probabile che facciano lo sforzo necessario per avere successo. Proprio come gli investitori convenzionali, hanno una proprietà parziale sui profitti futuri, quindi le prestazioni a lungo termine sono importanti per loro.

Pertanto, se un'azienda ha un flottante basso, indica che gli addetti ai lavori sono molto coinvolti nel suo successo. I dirigenti non sono lì solo per prendere uno stipendio: anche il loro investimento è in gioco.

Il motivo per cui gli investitori si preoccupano del flottante è la liquidità: se il flottante delle azioni è basso, ad esempio inferiore al 40%, potrebbero esserci momenti in cui non ci sono abbastanza azioni sul mercato, il che può portare a un'elevata volatilità dei prezzi. I prezzi delle azioni a bassa fluttuazione aumentano quando la domanda è alta e si abbassano quando è bassa, rispetto alle azioni convenzionali ad alta fluttuazione.

Per questo motivo, gli investitori istituzionali – hedge fund, banche, fondi pensione e così via – non amano le azioni a bassa fluttuazione. Vogliono rendimenti elevati con bassa volatilità.

Azioni eccezionale contro Float

Le azioni in circolazione si riferiscono alle azioni detenute sia da investitori pubblici (compresi gli investitori al dettaglio) che da insider aziendali. È semplicemente il numero di azioni che la società ha emesso finora. Apple, ad esempio, offre più di 16 miliardi di azioni per l'acquisto da parte di investitori generici, detenendo solo una piccola parte - meno dell'uno per cento - per gli addetti ai lavori.

Per calcolare la capitalizzazione di mercato di una società - il valore del suo capitale - moltiplichi le azioni in circolazione per il prezzo dell'azione. Questo ti dà il valore dell'azienda nel mercato attuale.

Pertanto, il flottante e le azioni in circolazione non sono la stessa cosa. Allora, cos'è un flottante azionario? È una sottosezione di azioni in circolazione disponibile per il commercio.

La fluttuazione delle azioni è importante per i singoli investitori?

Ora che abbiamo risposto alla domanda: "Cos'è il flottante?" possiamo dirvi che la stragrande maggioranza del pubblico che investe non si preoccupa molto del fluttuare delle azioni. Se hai un portafoglio di investimenti diversificato o hai acquistato un ETF indicizzato, il flottante di ogni singolo titolo non avrà un grande impatto sulla tua performance complessiva.

Lo stesso vale per gli investitori che acquistano un singolo titolo e pianificano di mantenerlo a lungo. Il float può aumentare la volatilità a breve termine, ma non è un fattore fondamentale per il valore dell'azienda. Ciò è determinato dalla qualità dell'azienda e dalla rilevanza del prodotto per il mercato.

L'unico gruppo che può influenzare il float sono gli investitori a cui piace entrare e uscire regolarmente dalle azioni. Se un'azione ha un flottante basso, potrebbe avere un'elevata volatilità in un tempo più breve, qualcosa che i trader possono usare a proprio vantaggio.

In alcuni casi, volumi di scambio bassi possono anche portare a spread bid-ask più grandi: questa è la differenza tra il prezzo al quale gli investitori possono vendere l'azione al mercato e il prezzo al quale possono acquistare.

In genere, un flottante inferiore significa che devi vendere a un prezzo inferiore e acquistare azioni a un livello più alto per coprire il rischio affrontato dagli altri partecipanti al mercato. La tempistica degli acquisti e delle vendite, quindi, dipende da quanto è buono lo stock in termini di flottante.

Infine, il float indica anche la capacità di un'impresa di raccogliere capitali. Le società con un flottante basso, quelle i cui insider detengono più azioni, hanno più azioni da vendere al mercato per raccogliere capitali. Elon Musk, ad esempio, possiede il 17% di Tesla Motors, una quota del valore di circa 200 miliardi di dollari a dicembre 2021.

In teoria potrebbe vendere quelle azioni per raccogliere capitali per nuovi progetti di investimento per l'azienda.

Riacquisti e fluttuazioni di azioni

Le aziende a volte riacquisteranno le proprie azioni. Quando ciò accade, trasferiscono la proprietà dal pubblico in generale degli investitori ai loro addetti ai lavori o alle società associate. Naturalmente, questo processo abbassa il galleggiante.

Le aziende di solito lo fanno per aumentare il prezzo delle loro azioni. Limitare l'offerta di azioni nel mercato flottante rende tutto ciò che rimane molto più prezioso.

I riacquisti di azioni sono stati un fattore importante nella saga di Gamestop di gennaio 2021. La società ha riacquistato azioni per molti anni nel tentativo di aumentare il prezzo delle sue azioni. Alla fine, il float è sceso a livelli record, rendendo più facile per alcuni partecipanti al mercato manipolare il prezzo. La quantità di azioni in circolazione è scesa così bassa che l'equità di Gamestop è diventata molte volte più preziosa per un breve periodo.

Conclusione

In questo post, abbiamo risposto alla domanda: "Cosa significa fluttuare nelle azioni?" Il flottante è essenzialmente una misura della liquidità di un'azione. È la quantità di azioni disponibili per il commercio sui mercati pubblici.

Per lo più, il flottante delle azioni non influirà sul pubblico degli investitori in generale. Tuttavia, i trader dovranno prenderlo in considerazione se si spostano regolarmente dentro e fuori le posizioni azionarie o se una società inizia ad abbassare il proprio flottante tramite riacquisti.